游礼发产业票据评级展望 遭评估机构下调

不过，该公司已推迟上述资产证券化活动，预计只会在2024年第一季完成。

至于5.1英亩卖地交易，该公司不仅面对大马股票交易所的质疑，其稽查师也在2023财政年财务报告中就此事“持保留意见”。为了解决这些问题，该公司已任命两家独立机构审查有关交易，预期2024年第一季之前完成报告。

业务展望削弱

MARC指出，由于游礼发产业只有少数正在开发的房产项目贡献现金流，整体业务展望已经削弱。

截至上月杪，该公司的主要房产发展项目为吉隆坡满家乐Solasta Dutamas，发展总值达7亿2000万令吉，预订率约50%。

该公司的另一项重点计划是霹雳曼绒城镇项目，待开发土地仍有700英亩。MARC认为，这项房产项目将分为数个阶段开发，可以提供稳定的收入来源。

截至今年6月30日的18个月内，该公司录得3亿零750万令吉收入，税前盈利为2040万令吉。相较之下，在截至2022年12月的12个月内，该公司的收入按年减少8.9%至2亿1000万令吉，税前盈利也重挫34.7%至2260万令吉。

MARC指出，该公司从业务营运中获得的现金流仅有4790万令吉，整体指标疲软。

该机构总结说，游礼发产业的伊斯兰中期票据展望为“负向”，显示该公司的财务状况不够灵活，短期内可能面临业务展望改善的挑战。

“如果资产证券化活动无法如期完成，造成该公司的流动性状况恶化，也无法履行贷款增加的财务义务，我们可能会调低公司信评。”