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发布: 11:28pm 08/11/2023

游礼发产业

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遊禮發產業票據評級展望 遭評估機構下調

(吉隆坡8日訊)遊禮發產業(YNHPROP,3158,主板產業組)的伊斯蘭中期票據評級和展望遭大馬債券評估機構(MARC)調低。

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MARC在報告中給予上述伊斯蘭中期票據“AIS”評級,展望則由“穩定”降為“負向”。

現金流恐不足

MARC指出,遊禮發產業的新房產項目規模不大,資產變現速度也比預期慢,整體業務展望疲弱,令人更加擔心該公司的現金流是否足以履行其財務義務。

截至今年6月30日的18個月內,該公司的貸款從截至2021年12月杪的11億令吉提高到13億令吉。

該公司去年曾表示,計劃透過脫售一塊5.1英畝的土地,以及滿家樂163 Retail Park購物中心和霹靂斯里曼絨永旺購物中心的證券化活動,降低其高額貸款。

該公司透過資產證券化活動獲得的5億9250萬令吉資金中,主要用於付還貸款,以將負債比從1.48倍大幅降至0.78倍。

不過,該公司已推遲上述資產證券化活動,預計只會在2024年第一季完成。

至於5.1英畝賣地交易,該公司不僅面對大馬股票交易所的質疑,其稽查師也在2023財政年財務報告中就此事“持保留意見”。為了解決這些問題,該公司已任命兩家獨立機構審查有關交易,預期2024年第一季之前完成報告。

業務展望削弱

MARC指出,由於遊禮發產業只有少數正在開發的房產項目貢獻現金流,整體業務展望已經削弱。

截至上月杪,該公司的主要房產發展項目為吉隆坡滿家樂Solasta Dutamas,發展總值達7億2000萬令吉,預訂率約50%。

該公司的另一項重點計劃是霹靂曼絨城鎮項目,待開發土地仍有700英畝。MARC認為,這項房產項目將分為數個階段開發,可以提供穩定的收入來源。

截至今年6月30日的18個月內,該公司錄得3億零750萬令吉收入,稅前盈利為2040萬令吉。相較之下,在截至2022年12月的12個月內,該公司的收入按年減少8.9%至2億1000萬令吉,稅前盈利也重挫34.7%至2260萬令吉。

MARC指出,該公司從業務營運中獲得的現金流僅有4790萬令吉,整體指標疲軟。

該機構總結說,遊禮發產業的伊斯蘭中期票據展望為“負向”,顯示該公司的財務狀況不夠靈活,短期內可能面臨業務展望改善的挑戰。

“如果資產證券化活動無法如期完成,造成該公司的流動性狀況惡化,也無法履行貸款增加的財務義務,我們可能會調低公司信評。”

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