(吉隆坡9日讯)由于销售强劲、成本降低、利润率提高,合成工业(HUPSENG,5024,主板消费产品服务组)前景备受看好,分析员维持“买入”评级,并上调财测和目标价。
MIDF研究报告指出,合成工业2023财政年首9个月的核心税后利润与非控股权益(PATANCI)为3200令吉,高于该行与市场的预期。
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该公司在扣除了60万令吉的一次性盈利后,盈利达到该行2023年全年预测的88%及市场预期的117%。
报告指出,合成工业业绩显著的原因可归功为出口销售强劲复苏、以及原材料(小麦和原棕油)成本低于预期;本季度也未宣布派息。
根据报告,2023财政年的第三季度的核心税后利润与非控股权益显著增长,全年营业额按年增长34.2%,达9420万令吉,其中所有渠道的国内销售额按年增长41%,来自泰国和新加坡的出口销售额则按年成长10%。
值得注意的是,出口销售通常占集团总收入的三分之一。
报告指出,该公司在2022财政年第二季度涨价后,需求也有所改善。
在2023财政年第三季度,成本压力缓解使营业利润率同比增长11百分点,达到18.5%,恢复到2019年大流行前的17.5%至19%水平,核心盈利也翻了一倍多,达到 1330万令吉。
在连续基础上,核心税后利润与非控股权益按季增长50.7%,达1330万令吉。
这主要是由于国内强劲的销售(按月增长21%),抵消了泰国出口销售的轻微下滑(按月下滑3%),带动整体营业额按月增长 15.5%。
该行将合成工业2023与2024财政年的盈利预测,分别上调17.4%及4.1%,2025财政年盈利预测不变。
分析员维持“买进”评级,目标价从95仙上调至98仙。
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