鲍威尔唱鹰调 联储局必要时将果断升息降通胀

鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）会议中说，联储局将谨慎行事，“让我们解决被数月来良好数据误导的风险及过度紧缩的风险”。

根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）数据，期货交易人目前预估，联储局在12月举行的下一次利率会议中，决定维持利率不变的几率超过88％。

鲍威尔发言的基调再度说明决策者不准备宣布紧缩行动已结束。

摩根大通首席美国经济学费洛里在报告中写道：“我们仍然认为联储局已完成升息，但今天的演讲应起到提示作用，即他们必须保持鹰派论调，直到通胀出现进一步改善。”

美国公债利率全面大幅上升，30年期公债回酬率在拍卖后不久一度上涨22个基点，短期利率升至盘中高点，2年期一度上涨近10个基点。除美国公债跌势进一步扩大外，市场将对押注联准会首次降息25个基点的时间。从明年6月延后到7月。

美国财政部发行240亿美元30年期公债的中标回酬报4.769％，较美东时间下午1时投标截止时的发行前交易水平高出逾5个基点。彭博汇编数据显示，过去10年，30年期公债拍卖超出至少5个基点的只出现过一次。

鲍威尔表示，目前尚不清楚，透过供给面的改善，未来抗通胀能取得多大进展。对于将来，他说：“在降低通胀方面取得的进展可能更大一部分是来自抑制总需求成长的紧缩货币政策。”

建议明年评估政策框架

鲍威尔还建议联储局2024年开始对政策框架再度进行评估。他2020年曾宣布进行改革。

“我们会考虑的问题，包括在疫前时代导致低利率的经济结构特征会持续到何种程度。随时间推移，我们将继续吸取过去几年的经验及这可能对货币政策产生怎样的影响。”

鲍威尔谈话后

市场押注明年6月才降息

金融市场听到鲍威尔表示尚未确信美国利率“具有足够的限制性”之后，追踪联储局利率政策预期的期货合约交易商，将联储局首次降息时间的押注，延后到明年6月。

先前，该交易合约押注开始降息时间点是在明年5月。

尽管鲍威尔谈话后，市场价格走势反映出联储局在今年12月或明年1月升息的可能性略有上升，但交易商仍压倒性地押注联储局不会再升息。