鮑威爾唱鷹調 聯儲局必要時將果斷升息降通脹

鮑威爾在國際貨幣基金組織（IMF）會議中說，聯儲局將謹慎行事，“讓我們解決被數月來良好數據誤導的風險及過度緊縮的風險”。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）數據，期貨交易人目前預估，聯儲局在12月舉行的下一次利率會議中，決定維持利率不變的幾率超過88％。

鮑威爾發言的基調再度說明決策者不準備宣佈緊縮行動已結束。

摩根大通首席美國經濟學費洛裡在報告中寫道：“我們仍然認為聯儲局已完成升息，但今天的演講應起到提示作用，即他們必須保持鷹派論調，直到通脹出現進一步改善。”

美國公債利率全面大幅上升，30年期公債回酬率在拍賣後不久一度上漲22個基點，短期利率升至盤中高點，2年期一度上漲近10個基點。除美國公債跌勢進一步擴大外，市場將對押注聯準會首次降息25個基點的時間。從明年6月延後到7月。

美國財政部發行240億美元30年期公債的中標回酬報4.769％，較美東時間下午1時投標截止時的發行前交易水平高出逾5個基點。彭博彙編數據顯示，過去10年，30年期公債拍賣超出至少5個基點的只出現過一次。

鮑威爾表示，目前尚不清楚，透過供給面的改善，未來抗通脹能取得多大進展。對於將來，他說：“在降低通脹方面取得的進展可能更大一部分是來自抑制總需求成長的緊縮貨幣政策。”

建議明年評估政策框架

鮑威爾還建議聯儲局2024年開始對政策框架再度進行評估。他2020年曾宣佈進行改革。

“我們會考慮的問題，包括在疫前時代導致低利率的經濟結構特徵會持續到何種程度。隨時間推移，我們將繼續吸取過去幾年的經驗及這可能對貨幣政策產生怎樣的影響。”

鮑威爾談話後

市場押注明年6月才降息

金融市場聽到鮑威爾表示尚未確信美國利率“具有足夠的限制性”之後，追蹤聯儲局利率政策預期的期貨合約交易商，將聯儲局首次降息時間的押注，延後到明年6月。

先前，該交易合約押注開始降息時間點是在明年5月。

儘管鮑威爾談話後，市場價格走勢反映出聯儲局在今年12月或明年1月升息的可能性略有上升，但交易商仍壓倒性地押注聯儲局不會再升息。