美國明年陷衰退？ 德銀：聯儲局料激進降息
德意志銀行（Deutsche Bank）週一發佈最新展望報告，稱美國經濟可能在明年上半年陷入溫和衰退，屆時聯儲局的降息力道將超乎市場預期。
德銀經濟學家預估聯儲局將在2024年降息175個基點。目前聯儲局的政策利率介於5.25至5.5％，到明年底前估將降至介於3.5至3.75％。
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根據LSEG的數據，市場目前預期到2024年12月，聯儲局利率將來到4.48％。
德銀資深美國經濟學家萊恩表示，德銀預期2024上半年美國經濟將出現連續兩季的萎縮，到明年中，失業率將因此從目前的3.9％大幅攀升至4.6％，“我們看到經濟在明年上半年陷入‘暫時疲軟’（Soft Patch），這將導致從明年中開始較為激進的降息政策”。
該銀行預期聯儲局將在2024年6月會議上首次降息50個基點，直到年底估將降息125個基點。
儘管聯儲局自2022年3月以來已經升息525個基點，但迄今美國經濟似乎都躲過了“看衰”的預測。
德銀認為經濟疲軟將緩解美國的通脹壓力。如果未來情況回穩，聯儲局的降息幅度將縮減許多。
經濟學家：核心通脹難降溫
利率恐長期高位
不過，根據彭博對經濟學家最新調查，聯儲局關注的一項核心通脹指標回落速度料將放緩，這應該會使利率更長時間內保持在較高水平。
預測機構調高了對直至明年末的核心個人消費支出價格指數（PCE）預測。不包括波動較大的食品和能源的核心PCE到2024年底料成長2.5％，高於上個月調查時的2.4％。
與此同時，整體PCE和居民消費價格指數（CPI）下降速度將快於預期的情況將持續到2024年中，近幾個月來這些指標出現的較明顯回落主要是由於能源價格下跌。
儘管經濟學家仍預計聯儲局將在明年第二季開始放鬆貨幣政策，但他們現在預計聯儲局會把利率維持在較高水平直至2025年底。
成長放緩
經濟學家預計本季度GDP摺合成年率將成長1.2％，升幅高於前次調查的0.7％。雖然強勁的消費和政府支出短期內料提振經濟表現，但經濟學家預計直至2025年初，私營投資放緩將拖累經濟表現。
經濟學家仍然預計失業率將在4.4％見頂，但需要更長的時間才能回落。他們還預測，到2025年美國平均新增就業人數將減少。（德意志銀行展望報告）
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