傳奇謝幕 巴菲特搭檔芒格離世

芒格也是波克夏大股東之一，持股約值22億美元。根據《福布斯》的資料，他的淨值約為26億美元。

投資聖手厭惡虛擬幣 最後持股曝光

被稱投資聖手放芒格生前除對AI抱持保留態度，更不諱言對比特幣等虛擬貨幣的厭惡，直言是“蠢又廢”的投資標的。據最新披露的13F文件顯示，更只投資富國銀行、美國銀行、阿里巴巴約佔16％與美國合眾銀行等4檔股票。

這位投資聖手在加入波克夏之前已經發家致富，除了任職波克夏副董事長，芒格還是房產律師、出版公司Daily Journal的董事長兼發行人、好市多董事會成員、慈善家和建築師。

芒格辭世對波克夏影響不大

美國財經週刊巴隆資深副主編貝瑞撰文指出，雖然芒格是巴菲特的左右手，但巴菲特的公司波克夏一直都是巴菲特的個人舞臺，芒格辭世對波克夏不會有太大影響。

93歲的巴菲特自1965年開始就掌理波克夏，而且寶刀未老的他，目前還仍然擔任管事的首席執行員。去年巴菲特受訪時還形容自己對於波克夏一直都在努力工作。

芒格身為波克夏副董事長，由1978年起就是董事會成員。貝瑞認為，芒格對於巴菲特的角色，比較多的性質是諮詢、顧問，而不是深入公司日常營運。芒格過世的消息在週二美股即將收盤之前傳來，市場的反應小，波克夏B股微跌0.4％，至360.05美元。

巴菲特：芒格拓寬我的投資策略

巴菲特盛讚芒格拓寬了他的投資策略，從偏愛買入低價陷入困境的公司，希望能從中獲利，轉變為關注較優質而價格遭低估的公司。他說芒格一直強調：“讓我們買進真正優秀的企業。”

這種轉變的早期案例是芒格1972年說服巴菲特同意波克夏以2500美元收購時思糖果（See’s Candies），儘管這家加州糖果製造商的年度稅前利潤僅400萬美元左右，但自此之後，它為波克夏帶來超過20億美元的銷售額。

巴菲特2016年接受CNBC訪問時說：“他讓我放棄以極便宜價格買進馬馬虎虎公司的想法，知道那會有微薄利潤，改為尋找能以公平價格購入的真正出色企業。”

芒格自己在1998年說過，“買下一家企業並不是那麼有趣的事，你盼著在它破產前平倉”。

芒格1924年1月1日出生於內布拉斯加州奧馬哈，父親是一名律師，母親來自富裕家庭。他年輕時也和巴菲特一樣、曾在巴菲特祖父的雜貨店工作，但這兩位未來合夥人多年後才認識彼此。

1962年，芒格開了一家法律事務所Munger, Tolles & Olson，並專注管理同年成立的避險基金公司Wheeler, Munger & Co。

芒格比巴菲特更看好中國投資

在芒格開事務所的同一年，巴菲特開始買進波克夏的股票，3年後取得控制性股權。芒格在關掉避險公司的3年後才加入波克夏，而在兩人共同經歷美國證券交易所的一件訴訟案後，且芒格因併購增持波克夏持股，他才在1983年當上波克夏副董事長。

多年來，他比巴菲特更看好在中國投資。例如，芒格開始買比亞迪股票的數年後，波克夏才成為該公司最大股東。波克夏2022年開始削減持股。

除了助推實現幾乎高達3800000％的回報戰績之外，芒格的許多名言也為諸多柏克夏投資者津津樂道。

投資聖手10大金句

一、要賺大錢，不是買或賣，而是等待。

這句話的真正訊息是，投資要有耐心。通常，投資者會透過積極的買進和賣出來回應市場快速波動，但是耐心等待卻能帶來長期的良好報酬。這一句話也凸顯出投資的“複利威力”。

二、把每一天花在讓自己比醒來時更聰明一點。

這句話點醒投資者必須學習並強化對價值投資的瞭解。他認為學得越多、投資決策越好。他也說過：“學習如何正確投資需要一生的時間。”

三、很多高智商的人都是糟糕的投資者，因為他們的脾氣很差。

正如芒格所說，人們普遍認為，定期追蹤股票投資組合，同時時時刻刻掌握市場動向是明智的，但對市場表現做出瘋狂的反應是不明智的，尤其是在下跌期間。

四、簡單化（Simplicity）可提高績效，因為能讓我們更加理解正在做的事。

芒格認為，沒什麼事情能比了解“為何”和“如何”進行投資更重要了。身為投資者，必須充分了解你要達成什麼財務目標、衡量風險偏好和投資期限，並評估可投資的餘額，牢記這些因素可以使財富創造變得更加簡單和有益。

五、所有明智的投資都是價值投資，取得比你所付出的更多。你必須評估該事業的價值，才能對股票進行估值。

這句話闡明瞭價值投資。進行股票投資，就是關於判斷“股價”與“價值”之間的差距，並採取相應行動。

六、小心投資界的“廢話術語”。

芒格說，在金融世界裡，要小心“廢話”。也就是說，做為投資者，應該要注意企業的管理層並提防他們用胡言亂語來哄騙投資者。

七、不要理會噪音。

市場上有太多的炒作和世界末日預測。當經濟蓬勃發展、市場創下新高時，投資者會大肆炒作投資，這會讓任何明智的投資者感到畏縮。相反，當經濟低迷時，警報就會響起，許多人會聲稱這是我們所知的全球金融體系的終結。事實是，長期財富創造在於不理會市場噪音，並找到能夠駕馭市場兩種情緒的長期財富創造者。

八、釣魚的第一條規則，到有魚的地方釣魚。

芒格的這句話，也是華爾街一句古老名言：“到沒有其他人的地方釣魚”，也就是要去尋找別人還沒有的很棒股票。

九、逆向思考，永遠逆向思考。

二戰期間，芒格做為一名軍事氣象學家，並沒有問什麼能保證飛行員的安全。相反，他思考的是什麼因素會讓他們喪命，然後集中精力預測雪、冰或霧等氣象條件，而忽略其他一切因素。這也成為他後來的投資哲學之一。

十、瞭解你的能力範圍。

芒格把投資區分為：可以投資、不能投資、太難理解。他經常說，他和巴菲特會果斷把潛在的投資項目扔進“太難”的歸類裡。如果他們無法理解，就會放棄。