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(吉隆坡1日訊)MBM資源(MBMR,5983,主板消費產品服務組)最新業績表現討喜,分析員看好其盈利成長動力將延續到2024財政年。
豐隆研究在報告中說,在第二國產車積壓訂單仍然較高、新車款推出,以及汽車零部件製造業務持續貢獻等利多帶動之下,該公司2024財政年業績可望繼續成長。
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回顧截至9月的第三季業績,該公司的首9個月核心淨利為2億1110萬令吉,按年增長15.8%,得益於集團整體強勁的產量和銷量,以及更高的利潤率。第三季期間,該公司以4790萬令吉脫售脫售森美蘭土地,也錄得2560萬令吉淨收益。
首9個月期間,第二國產車為MBM資源貢獻了95%的聯號公司利潤,大約是1億7340萬令吉,這得益於銷售和產量雙雙走強;第二國產車銷量按年增長19.4%至23萬4100輛,產量也提高17.7%至23萬8300輛。
目前,第二國產車仍有超過14萬輛的積壓訂單,平均等待時間為4至5個月。第二國產車已將銷售目標從31萬4000輛上調至32萬5000輛,生產目標也由33萬輛上調至33萬9000輛。
“考慮到大量訂單積壓,以及推出2款升級車型和1款新運動休旅車,第二國產車2024年銷售動力將有望維持。”
該行認為,森那美(SIME,4197,主板消費產品服務組)股東最近批准合順(UMW,4588,主板消費產品服務組)收購計劃,而森那美可能會探索將第二國產車收入囊中。
至於汽車經銷業務,豐隆認為,第二國產車銷量固然維持強穩,但在銷售與服務稅(SST)豁免措施結束後,MBM資源代理的其他品牌銷售表現疲軟。
無論如何,MBM資源的售後服務業務亮眼,第三季更處理了史上最多的6萬5922次服務,將有助於該公司維持穩定賺幅。
股息方面,豐隆引述管理層稱,該公司第三季分別派發6仙中期息和7仙特別息,現財政年股息已提高到每股38仙,雖然第四季預期不會再派發中期息,但仍將在股東常年大會上發放終期息。
該行認為,第二國產車的表現強勁,MBM資源第四季可能會再發放特別息。
綜合上述看法,豐隆維持MBM資源的盈利預測、5令吉40仙目標價,以及“買入”評級。
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