(吉隆坡1日讯)MRDIY(MRDIY,5296,主板消费产品服务组)第三季业绩略逊预期,分析员小幅下调盈利预测,但看好第四季将有更高的节庆花费,其盈利料走强。
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马银行研究在报告中指出,MRDIY第三季核心净利共1亿2400万令吉(按年增长23%和按季跌18%),带动首9月核心净利增长17%至4亿零200万令吉,达到该行/市场平均全年财测的70%/71%。
该行表示,最新业绩低于预期,主要由于营运开销比预期高。
第三季营业额按季萎缩3%,因为该季度没有重大节庆花费,以及消费情绪疲软,影响购物开销。不过,按年计算则增长10%,主要来自新分店的贡献(今年迄今共增加165间),以及更高的交易量(增加16%)。
第三季折旧摊销前盈利按年增长24%,归功于售价提高和运输费用降低,令赚幅更强劲(增加3.9%)。
由于最新业绩稍逊预期,该行将MRDIY的2023/2024/2025年盈利预测略为下调5%/6%/5%。
由于第四季将进入年底节庆旺季,预料将有更佳销售,按季盈利料改善。
该行预计MRDIY也将在第四季加速开设分店,以达致今年开设180间分店的目标。
MRDIY设定在2024年同样开设180间新分店,以及放眼在2028年达到2000间分店。其自动化仓库预计在2024年第二季投入运作,每年将可从中节省大约1000万令吉。
另一方面,MRDIY将寻求可带来协同作用的并购机会。
该集团并宣布派息政策将调整为不少于税后盈利的50%,之前为40%。
马银行保持2令吉40仙目标价和“买进”评级,本益比估值从40倍下调至35倍,以纳入计算中期内整体消费开销疲软的趋势。
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