做空阿里巴巴 做多拼多多交易組合 今年回報已高達95%

（上海2日彭博電）要是已經押注於中國電子商務巨頭阿里巴巴和拼多多股價表現各異，則交易員今年以來的回報率可達95%。

這一回報率來自於做多拼多多、同時做空阿里巴巴這一交易組合，其中不含股息和執行成本。隨著消費者湧向拼多多的低價平臺，拼多多市值超越阿里巴巴，成為中國市值最大的電商企業，這一交易組合近幾個月的回報率也在不斷提高。

交易組合策略通常包含兩個相關證券，做空一個，同時做多另一個。二者表現差距越大，交易獲利越高。在美國，拼多多今年迄今已飆升逾80%，阿里巴巴則下跌15%。而且，鑑於有觀點認為，行業洗牌才剛剛開始，這種策略可能還有空間。

華爾街一些銀行也開始看好拼多多，而不是阿里巴巴。摩根士丹利把阿里巴巴美國存託憑證的評級從“超配”下調至“平配”，同時把拼多多列為中國網購板塊首選股，並表示，在消費者對價格的敏感性越來越難以動搖之際，拼多多定位最佳。

“在中國物有所值的消費大勢中，拼多多處於最佳位置，而且它還將受益於Temu強勁的長期成長，”晨星分析師Chelsey Tam表示。她還表示，該公司的偏好順序為拼多多、京東和阿里巴巴。