发布: 10:47am 09/12/2023

科技领域

盈利改善风险犹存科技领域展望中和

谢锦彬／报道

（吉隆坡8日讯）受益于消费电子产品需求改善，外包半导体封测（OSAT）和自动测试设备（ATE）第三季盈利显著改善，但科技领域仍面临各种风险，包括近期盈利前景可能因全球经济成长放缓而受限，以及汽车销售略有放缓影响盈利，故分析员维持科技领域的“中和”评级。

第三季盈利显著改善65%

根据大马投行报告，科技领域因外包半导体封测和自动测试设备业者带动，第三季盈利按季显著改善65%，主要因新智能手机的推出带动消费电子产品需求改善，以及腾达机构（PENTA,7160,主板科技组）为医疗领域提供厂房自动化解决方案。

资讯科技支援和服务方面则按季微扬1%，主要因CTOS数字（CTOS,5301,主板科技组）国内主要客户和商业业务增长较好，但大部分被盈获数码（INFOM,0265,创业板科技组）盈利下降抵销。

根据研调机构Canalys数据，全球智能手机出货量按季大增14%，主要贡献来自新型智能手机的发布。苹果与华为新智能手机的需求增加，为第三季业绩带来丰厚利润，并预计会溢出至第四季。但全球智能手机出货量仍处在下行周期，第三季出货量微跌1%。

分析员相信，消费产品业务仍维持疲软，2024年预计会缓慢复苏，消费者情绪冷淡与库存更新周期缓慢将拖累这一情况。

汽车业务方面，短期内仍面临挑战，如低需求、车商间的价格战与高借贷成本，尤其是欧美市场。根据韩国调研公司SNE研究的资料，今年9月，美国纯电动车（BEV）销量按月下滑5%，欧洲则下跌3%，预计这一小幅下滑的趋势将延续至第四季。

然而，中国电动车市场则在价格优势、新车型和政府支持下，正在蓬勃发展。基于数据显示，中国纯电动车9月销量分别按季和按月上升16%和6%，促使科技公司扩大在中国的业务。

汽车领域仍普遍乐观

尽管短期内存在障碍，但汽车领域仍普遍乐观，尤其电动车领域，在电气化和自动驾驶日益普及的推动下，长期前景依然强劲。由于跨国公司厂房扩张放缓，分析员预计2024年将温和成长，但长期轨迹保持不变。

从公司的订单渠道可见，补货率仍旧疲软，缓慢的复苏为订单的可见性蒙上乌云。补货订单减少主要因客户持续清理库存，尤其消费电子产品库存，以及在市场状况不明朗的背景下，客户谨慎接单所导致。分析员对前景仍保持谨慎，预计明年上半年订单可见度将更加清晰，下半年则会大幅复苏。

鉴于科技领域近期盈利前景可能因全球经济成长放缓而受限，加上汽车销售略有放缓的影响将反映在今年第四季业绩，进一步带来盈利下行风险，新智能手机销量溢出效应将呈现在今年第四季，可让益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）受益，分析员维持科技领域“中和”评级，任何积极重新评级将取决于半导体和消费电子领域需求的复苏。

下行风险包括中美科技站与地缘政治升级，以及由于高度依赖有限的关键细分市场而产生的集中度风险。

盈利改善风险犹存科技领域展望中和