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(吉隆坡8日訊)受益於消費電子產品需求改善,外包半導體封測(OSAT)和自動測試設備(ATE)第三季盈利顯著改善,但科技領域仍面臨各種風險,包括近期盈利前景可能因全球經濟成長放緩而受限,以及汽車銷售略有放緩影響盈利,故分析員維持科技領域的“中和”評級。
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第三季盈利顯著改善65%
根據大馬投行報告,科技領域因外包半導體封測和自動測試設備業者帶動,第三季盈利按季顯著改善65%,主要因新智能手機的推出帶動消費電子產品需求改善,以及騰達機構(PENTA,7160,主板科技組)為醫療領域提供廠房自動化解決方案。
資訊科技支援和服務方面則按季微揚1%,主要因CTOS數字(CTOS,5301,主板科技組)國內主要客戶和商業業務增長較好,但大部分被盈獲數碼(INFOM,0265,創業板科技組)盈利下降抵銷。
根據研調機構Canalys數據,全球智能手機出貨量按季大增14%,主要貢獻來自新型智能手機的發佈。蘋果與華為新智能手機的需求增加,為第三季業績帶來豐厚利潤,並預計會溢出至第四季。但全球智能手機出貨量仍處在下行週期,第三季出貨量微跌1%。
分析員相信,消費產品業務仍維持疲軟,2024年預計會緩慢復甦,消費者情緒冷淡與庫存更新週期緩慢將拖累這一情況。
汽車業務方面,短期內仍面臨挑戰,如低需求、車商間的價格戰與高借貸成本,尤其是歐美市場。根據韓國調研公司SNE研究的資料,今年9月,美國純電動車(BEV)銷量按月下滑5%,歐洲則下跌3%,預計這一小幅下滑的趨勢將延續至第四季。
然而,中國電動車市場則在價格優勢、新車型和政府支持下,正在蓬勃發展。基於數據顯示,中國純電動車9月銷量分別按季和按月上升16%和6%,促使科技公司擴大在中國的業務。
汽車領域仍普遍樂觀
儘管短期內存在障礙,但汽車領域仍普遍樂觀,尤其電動車領域,在電氣化和自動駕駛日益普及的推動下,長期前景依然強勁。由於跨國公司廠房擴張放緩,分析員預計2024年將溫和成長,但長期軌跡保持不變。
從公司的訂單渠道可見,補貨率仍舊疲軟,緩慢的復甦為訂單的可見性蒙上烏雲。補貨訂單減少主要因客戶持續清理庫存,尤其消費電子產品庫存,以及在市場狀況不明朗的背景下,客戶謹慎接單所導致。分析員對前景仍保持謹慎,預計明年上半年訂單可見度將更加清晰,下半年則會大幅復甦。
鑑於科技領域近期盈利前景可能因全球經濟成長放緩而受限,加上汽車銷售略有放緩的影響將反映在今年第四季業績,進一步帶來盈利下行風險,新智能手機銷量溢出效應將呈現在今年第四季,可讓益納利美昌(INARI,0166,主板科技組)受益,分析員維持科技領域“中和”評級,任何積極重新評級將取決於半導體和消費電子領域需求的復甦。
下行風險包括中美科技站與地緣政治升級,以及由於高度依賴有限的關鍵細分市場而產生的集中度風險。
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