销量持稳 派息大方 柏马汽车遭低估

目前，马自达国内积压订单仍达2500辆左右，比较9月底为4500辆，兴业说，这仍然高于冠病爆发前的2000辆水平。

“我们认为，订单积压增加是因为CX-30的CKD车型十分受欢迎。”

该行说，尽管积压订单逐步恢复正常，但马自达的订单依然保持强韧，目前的预订率为每月1万5000至1万8000辆，高于疫情前的1万3000至1万4000辆。

“至于菲律宾市场，我们看好新推出的马自达CX-60和CX-90将会继续带动销量增长。”

派息预测调高

兴业依据最新季度业绩调高了柏马汽车国内平均售价预测，以及马自达2024财政年销量预测，并调低了2025至2026财政年销量预测，2024至2026财政年盈利预测也跟着下修3%至上修5%。

“我们也将2024财政年每股派息预测从21仙调高至25仙，派息率为82%。”

兴业将基础年份调整为2024公历年后，将柏马汽车的目标价由3令吉45仙调高到3令吉60仙，当中包含了4%的ESG（环境社会治理）溢价。

“我们认为柏马汽车被低估，因为其当前交易本益比仅有7.6倍，低于9倍平均值，而2024财政年周息率也达到11%的诱人水平。”

该行说，鉴于售价较低的CX-30 CKD车型将有望继续提振柏马汽车的销量，而该公司也会陆续推出更多新车，因此该行决定维持其“买进”评级。

兴业指出，如果柏马汽车的汽车销量和交车数量低于预期，或是供应链出现问题，该公司的业绩表现都可能会受到影响，为该公司目前面对的潜在风险。

柏马汽车交出亮丽业绩表现，带动其股价今日走高，一度升上2令吉39仙，闭市时仍守住2令吉36仙，全天上扬6仙，共有1000万9600股易手。