联储局转鸽总检阅 国行料不追随减息步伐 马币明年有望升至4.30

另一方面，肯纳格经济研究主管万贺铭与团队指出，随着市场乐观相信联储局转向鸽派，及明年美国经济或避免硬着陆，相信将给予国家银行一些舒适的空间，可维持政策立场更久。

国行利率料维持3%至明年底

有鉴于此，他们预计，隔夜政策利率将维持在3%的水平到2024年年底。

根据该行今日的分析报告，联储局连续3次议息后按兵不动，符合市场预期。无论如何，联储局明年预计会开始降息3次，降息的次数比市场预期少。

万贺铭解释，联储局成员预测明年联邦基金利率将介于4.50至4.75%，意味着2024年内，将有3次降息，比之前预测的2次降息多。同时，点阵图 （Dot Plot）显示出利率在2025年将更大幅下降的预期，大部分官员预计联邦基金利率将降至3.50至3.75%的水平。

但，根据芝加哥商品交易所集团（CME GROUP）的30天联储局基金期货价格，可看出市场预期联储局到2024年年底会降息4次，联邦基金利率可降到4%。

他说：“这意味着联储局是以‘鹰派立场’来放宽政策和迈向鸽派。”

“另外，联储局对今年劳动市场的展望，与9月的看法没有太大的改变。惟失业率料在明年上升至4.1%，并在2025年内都保持在该水平。”

同时，万贺铭补充，联储局的展望暗示着美国经济将出现软着陆。

“通胀率预期较低，劳动力市场具有韧力，让美联储局够实现所谓‘软着陆’的希望加大了。也就是说，没有导致广泛的经济崩溃或失业率高涨，就遏制了通胀率飙升。”