铝和洋灰需求料增 建材业维持“加码”
（吉隆坡14日讯）分析员认为，尽管制铝和洋灰等建材公司截至9月的季度表现普遍逊色，但整体业务展望依然保持强韧，有望从乐观的铝市和洋灰市场需求中受益，因此决定保持建材业的“加码”评级。
兴业研究在报告中说，制铝公司齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品服务组）截至9月的首9个月核心净利报8亿7730万令吉，仅达到该行和市场全年预测的58%和67%。
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该行补充，齐力工业的净利下滑，主要因为伦敦金属交易所（LME）的铝价趋软，平均价格降至每公吨2159美元，按季和按年分别下滑4.6%和8.4%。
该行说，尽管齐力工业的营收按季减少8.5%，但核心净利仍保持稳定，原因在于成本下降、联营公司贡献提高，以及增值产品销售额增加等。
该行认为，随着LME铝价稳定，齐力工业未来的原料成本将有望进一步降低，此外，铝市库存减少、电动车相关需求提高、中国经济成长加快等，也会提振全球铝市需求。
在中国云南省炼铝厂恢复生产后，全球铝市产量第三季按季上升4%，尽管如此，随着云南省旱季到来，当地炼铝厂产能预计将减少9至40%，全年总产量料达116万公吨。
此外，由于中国水力发电不足造成铝市供应减少，这可能促使该国吸纳全球过剩产能，特别是绿色制铝，这将会带动铝价走势。
欧洲方面，受电费调整影响，欧洲炼铝厂的整体运作仍未全面恢复，加上绿色行业的铝需求增加，预期欧洲库存将会保持在较低水平，这也有望推进铝市需求。
马洋灰业绩超预期
至于洋灰公司，兴业指出，在该行追踪的两家洋灰公司中，马洋灰（MCEMENT,3794,主板工业产品服务组）的业绩超乎预期，砂州日光（CMSB,2852,主板工业产品服务组）则表现逊色。
马洋灰截至9月的第一季核心净利达到该行和市场全年预测的49%，营业额分别按季和按年提高13.6%和33.7%，增至11亿5000万令吉，这归因于国内洋灰和混凝土的销量分别按季和按年增加15%和18%，而售价也大涨。
砂州日光截至9月的9个月核心净利为6990万令吉，各占该行和市场全年预测的62%和50%，主要是磷酸盐业务亏损恶化，以及修路、产业发展及策略投资等部门的贡献减少。
该行指出，洋灰市场的需求保持强劲，截至11月，散装洋灰价格为每公吨380令吉，年初至今的平均价也维持在相同水平，基于国内各项大规模基建项目陆续启动，该行看好中长期内洋灰需求将继续居高不下。
兴业总结说，整体而言，建材业展望依然保持乐观，潜在风险则包括LME铝价走低、全球经济成长减缓、原料成本高于预期，以及洋灰售价和产量低于预期等。
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