挪威中行意外加息 一反主要中行寬鬆趨勢

（法兰克福7日彭博电）欧洲中行自去年6月以来第六次降息，并表示随著通胀降温、经济消化地缘政治局势的剧变，降息阶段可能接近尾声。

欧洲中行将存款利率下调了25个基点，至2.5%，接受《彭博社》调查的分析师中，除一人外均做出了这一预测。官员们表示，他们的货币政策立场的限制性程度明显下降。

欧洲中行总裁拉加德周四表示，欧洲中行正在转向“一种更为演进的方式”，称通胀将耗费略微更长的时间才能达到2%。她重申，决策者不会预先承诺某条特定的利率路径，因为形势每天都在发生剧变。

“我们都必须极度警觉 ——我们不得不保持灵敏，对经济数据做出回应，如果数据显示，最为恰当的货币政策立场是降息，那就会降息。另一方面，如果数据暗示最恰当的决定是不降，那就会暂停。”

措辞的变化将引发外界的猜测，即决策者正考虑在下个月暂停降息，相信2%的通胀目标可以实现。这对欧洲步履蹒跚的经济来说可能是个坏消息，欧洲现在不仅要应对贸易关税，还要大幅增加支出以强化国防。

欧洲中行重申：“通胀下降的过程处于正轨之上。”拉加德表示，现在预计通胀将在2026年伊始达标，而早前设想的是今年。

欧元扩大涨幅，创下当日新高，而债券在欧洲中行发表声明后下跌。10年期德国国债回酬率上涨五个基点，至2.84%，交易员们降低了进一步宽松的押注，仅押注年底前再降息43个基点。

ING全球宏观主管布勒斯基（Carsten Brzeski）在电邮中表示：“随著不确定性升温，加上大规模财政刺激前景，欧洲中行在今日降息后的行动方向不再像几周前那样清晰，在下次会议上暂停行动以适应新的宏观现实现在看来是有可能的。”

最新的季度经济预测基本确认了欧洲中行对通胀的展望，同时今年和明年的经济成长预期有所下调。不过，这些预测并未考虑到美国总统特朗普突然撤回对乌克兰和欧洲的军事支持所带来的后果。

彭博经济研究经济学家说：“与近期举措相比，宽松周期的最后阶段将在管理委员会成员中引发更大的争议，鹰派和鸽派之间的争论可能会加剧。欧洲中行在第一份声明中修改了措辞，为4月暂停降息创造空间——我们认为，他们将把下一次降息推迟到6月。”

拉加德称，经济扩张面临的风险仍偏下。

“不确定性加剧，可能会比先前预想的对投资和出口造成更大压力，成长应当会受到更高的收入和更低的借贷成本的支撑。”

拉加德还表示，欧洲国防支出的增加料将提振经济。