庄家割韭菜 当局难控制  散户须做功课自求多福

“毕竟股市若没有这些大大小小的庄家，则马股成交量或更为淡静，市场自然会平淡无奇，监管单位需要在散户短炒与长期投资之间取得一个平衡。”

或需修改法令杀一儆百

另一方面，第一数码长达两周的股价异动，卖空虽一度暂停3天，但无阻股价跌势，市场观察者认为，若要让炒家有所收敛，可能需要修改法令列明炒股或“做庄”的惩处，才能起到杀一儆百的作用。

“UMA真有能阻吓（炒家）的作用吗？就算有公司因股价异常波动接获UMA，回答不知情也是能被监管单位接受，所以这并无法起到阻吓。倘若现有的2007年资金市场和服务法令（CMSA）有完整明文规定相关的惩处，那就应该加强执法遏止炒风。”

个股异常波动未必被操纵

惟个股异常波动，不一定就是被操纵，交易所回应本报提问时指出，投资者在股票投资方面，或多或少会参考技术图或基本面，因此市场确会出现投机交易引起的波动。

“所以即使有关股项并未有任何最新消息或企业进展，投资者在投资股票前也需将其他因素纳入考量，例如行业发展或未来前景。”

交易所指出，除非是真的已采取公共执法行动，否则监管单位是不会发表任何与操纵活动有关的评论。

“我们认真看待股票操纵活动一事，并使用我们的实时监控系统积极监督所有股票的交易，包括各种违规的交易活动，其中可能包括涉及价格和交易量的虚假交易，以及操纵股票的买卖。”

至于UMA被指未能阻吓市场投机活动，交易所直言：“UMA是一项披露工具，具有广泛的定性和定量标准，而我们在发布任何UMA前会考虑这些标准。”

小股东监督机构：须维持市场公平有序

交易所严谨看待市场内所有股票的交易活动，但在市场观察者看来，若能在有关股价异动初期出声制止，同时强化即时发布资讯，或能更好保障投资者权益。

小股东监督机构（MSWG）首席执行员迪文尼山艾文回应本报提问时说，一只股在短时间内在没有任何企业公告、新闻或最新进展带动下剧烈波动绝对是异常现象，监管单位有义务维护市场的公平有序。

证据不足难采进一步行动

“监管单位拥有先进的市场监控系统以监督市场交易活动，但有时，证据不足可能是监管单位无法采取进一步行动的原因。”

倘若真发现疑似操纵股票的迹象，监管单位会如何应对？交易所直言，将采取必要的先发制人行动，例如致电和发送电子邮件给市场参与者强调有关发现，以遏制操纵活动。

“对于更严重的情况，比如我们发现任何违法行为，会将有关个案发送给我们的调查部门或证券监督委员会（SC），我们在采取任何行动前需遵循一套明确的指南，确保这些行动全面且一致。”

察觉“苗头”时管制最佳

另有不愿具名的股票经纪认为，监管单位在发现有疑似操纵股票的情况，出声警告让庄家开始收敛是好事，就是出手的时间已迟，伤害已造成。

“监管单位都是在（股价）最高点的时候才出手，应该要在察觉‘苗头’时开始管制最佳。”

关于资讯的披露，他指出，每当有个股异动，除了所谓的庄家丢票，不排除是大股东也有异动，比如股权变动。

“因为交易所不是马上即时反映股权交易变动，若任何上市公司有股权变动，股东可在两周内才通报交易所，所以就算是因为大股东股权交易变动或丢票，我们也是要等两周后才能知道。”

散户应远离“三无”股票

市场观察者认为，庄家丢票致使有关股项剧烈波动，短期内不会缓和，而谁都无法准确预判庄家的下一步行动，劝告散户远离这类“三无”股票以策安全。

“当一支股企业进展、基本面及利好全无，股价还能稳稳冲高就已是异常交易现象，我们不能以正常角度来看待这类‘三无’股票的交易。投资者真的要谨慎交易，对散户而言，蓝筹股或许才是最佳选择。”

迪文尼山艾文披露，每当价格大幅波动而没有任何公告或充足的信息时，投资者应特别小心注意。

“监管单位在判断一只股是否有被操纵的情况，需详细研究整个交易模式，以及所涉及的交易方，而这当中包括股票经纪、交易商代表和最终客户，而这些信息可让监管单位做出更全面的判断。”

若频频发生股价操纵或炒作的行为，投资者的信心势必会受影响，因此交易所对操纵股票抱持零容忍。

“意识到这个事实，交易所并不允许此类活动渗透到我们的市场。就如先前提及的，交易所将采取先发制人的行动和案件移交形式，遏制任何可疑的交易活动。”

应参考公司公告和可靠媒体报道

交易所也建议，投资者做任何投资决定前，务必参考公司的公告和可靠媒体来源的新闻报道，并对公司进行尽职调查，例如参考可靠的分析师报告。

“我们也提醒投资者，切勿依赖无执照投资顾问或凭谣言展开交易，以保护各自的投资。”

《星洲财经》向证监会及第一数码发出咨询，惟截至截稿前，都未获得回复。

【新闻背景】

一度冲上逾20年高位
第一数码1个月内挫43%

第一数码股价在11月20日冲上逾20年高位的4令吉65仙，隔日即掀起剧烈跌势，沦为场内最伤股项，卖空更连续3个交易日遭大马股票交易所喊停，引起市场关注，疑似上演“踩踏”事件。

连续3个交易日卖空

该股11月21日即狂跌1令吉14仙沦为全场最伤，当日开市时凶猛的跌势曾引起大马股票交易所关注，更连续3个交易所暂停即日卖空（IDSS），但这并未缓和股价显著跌势，而该公司近来并无其他发展，除了22日公布截至今年9月底第三季财报，净亏损收窄至33万8000令吉，累积首9个月由盈转亏，录得661万2000令吉亏损。

该股近日逐步从谷底回升，周五强劲回弹，一度升至2令吉72仙，涨15仙或5.84％。闭市时收窄升幅至8仙，收在2令吉65仙，较20日时的逾20年新高4令吉65仙，共丢失2令吉或43.01%。

马股曾发生过的腥风血雨……

1）电脑纸

电脑纸（CFM,8044,主板工业产品服务组）股价去年11月中旬开始攀涨，从1令吉14仙一度飙升至2令吉92仙，涨幅超过150%，但今年2月24日开始突然狂泻不止，跌回1令吉50仙水平线下，劲挫约48%。

较后，该股更开启了长达10个交易日的跌风，股价两周遭“砍半”，同时还跌停板，不寻常波动遭交易所发出UMA，惟电脑纸回应不知情。

随着股价跌风四起，去年8月受委独立兼非执行副主席拿督斯里陈春华于3月20日呈辞，即日生效。另外，去年3月底向陈春华收购持有的64.97%股权，崛起成大股东的拿督斯里彭兆发，也在今年3月底沽售电脑纸5463万2260股，不再是主要股东。

2）泰达

2021年3月初，泰达（DATAPRP,8338,主板科技组）在不到一个月的时间，股价就翻了逾13倍，更首次冲破2令吉价位。该股当年2月以来，股价多次涨停板，并接获大马交易所发出UMA。

因股价异常勇猛，交易所于同年3月11日向投资者发出交易示警，劝请谨慎交易后，股价应声而挫。

值得一提是，泰达及5名董事违反主板上市条例，两年前针对UMA给出不实回应，今年9月19日遭交易所公开谴责，并罚款共50万令吉。

泰达2021年3月2日针对接获的UMA，阐明并确认不知有何企业发展及最新动向牵引公司股票价量齐升，包括还在洽商及协商中事宜，这违反主板上市条例9.35A（1）（a）。

根据交易所文告，该公司当时并未公开，甚至否认知晓正就收购特定公司展开协商与讨论，以承接向卫生部提供冠病筛查的综合技术方案。事实上，有关收购计划早在2021年2月17日，由董事部在特别董事会议上通过，比交易所发出UMA的时间（2021年3月2日）还早。

3）世霸动力

目前已经停牌的世霸动力（SERBADK,5279,主板能源组），2021年5月起爆出连串丑闻，包括无法如期交出年报、债息违约、乃至高层被爆出做假账，以及最终遭清盘。

而涉嫌违反2007年资本市场及服务法令被提控的公司高层，包括首席执行员拿督莫哈末卡林在内，被判罚款1600万令吉，缴清罚款后已在地庭无罪获释。

去年8月底，该公司遭清盘师接管，股价应声急挫，当时暴跌至4.5仙，停牌前报价2仙。

4）ANZO控股

原名为丰盛工业（HARVEST）的ANZO控股（ANZO），于2015年7月易名，因为能在最后时限前提交重组计划，已在今年3月17日自马股除牌。

该股因前首相拿督斯里纳吉的儿子纳兹福丁，在2011年10月29日出任董事的消息带动就开始狂飙，更在短短一个多月多次涨停板。基于其交易涉及过量的投机成分，同年11月15日遭大马交易所出绝招，将该股列为指定股。

这意味任何投资者若要购买其股票，就必须先付现款，售股前也必须先持有有关股票。

而纳兹福丁随之在11月21日宣布辞去董事职位，令该股光环褪色，股价一度跌停板。