國油放眼3年內日產200萬桶油氣 油氣領域保持樂觀
（吉隆坡21日訊）國家石油（Petronas）公佈的最新《2024至2026年活動展望》報告，放眼維持油氣產能在每天200萬桶，分析員一直看好上游活動前景一片光明，大致上維持油氣領域樂觀的看法。
馬銀行研究分析員認為，中期內，原油價格將維持在比較高的水平，布蘭特原油價格明年預計為每桶80美元，維持油氣領域“正面”看法。
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該行分析員說，今年內，國油的表現大致上符合預期，而最新的展望報告顯示出該公司對前景更有信心，尤其是浮式生產儲卸油船（FPSO）和海上移動生產裝置（MOPU）、連接和調試（HUC）與建造和改造（MCM）、維修活動、岸外支援船（OSV）和海底服務。
國油暗示明年資本開銷規模大
他補充，國油也一直巧妙地暗示，2024年的資本開銷規模相當大。而根據他們每年的觀察，國油已經決定好，要如何在資本開銷、股息和維持資產負債表，3個主要開支項目之間取得平衡。
“截至今年9月底，國油的現金達967億令吉；2024年股息較低，僅320億令吉，2023年為400億令吉低。同時，每桶布蘭特原油價格預測為每桶85美元。我們認為，國油的資本開銷規模可能相當大，大部分次領域的投資預計都會在2024年內增加。”
該行首選的油氣股為雲升控股（YINSON,7293,主板能源組）、VELESTO能源（VELESTO,5243,主板能源組）和華商機構（WASCO,5142,主板能源組）。
與此同時，興業研究分析員也說，國油的《2024至2026年活動展望》報告顯示出，上游服務業者的前景仍然樂觀，並相信維修相關業者的活動會增加，岸外支援船和鑽井退役也是油氣領域的亮點。
分析員認為，該報告看起來正面，因為次領域的活動在2024至2025年間將增加。
“今年內，除了海底服務、鑽井退役、重型起重結構的安裝和固定結構的製造，大部分油氣次領域的目標都未達標。因此，最新報告進行的顯示，今年內未完成的工程，將會流入2024年。”
他補充，國油維持2025年起，增加油氣產量到每日200萬桶的目標，而且主要的項目包括Kasawari、Jerun、Rosmari-Marjoram和Lang Lebah、Gumusut-Kakap再發展，以及Belud 群。接下來3年內，還即將有45個上游項目執行，每年有超過25個鑽井開始鑽，焦點包括西馬和砂拉越的淺海油井，以及沙巴的深海油井。
整體來看，分析員維持上游業者正面看法，因為預計會有更多工程。同時，2024至2026年的原油價格預測保持不變，分別為每桶85美元、80美元和80美元。
他相信，維修相關業務的業者如達洋企業（DAYANG,5141,主板能源組）、佳利敏石油（CARIMIN,5257,主板能源組）和必達能源（PENERGY,5133,主板能源組）很可能會從較多的連接和調試，與建造和改造活動中受惠。
而且基於岸外支援船在2024年內，更高需求但供應短缺的局勢，船隻的使用率和每日租金料上升，對柏達納石油（PERDANA,7108,主板能源組）、標誌岸外（ICON,5255,主板能源組）和綜合海事（M&G,5078,主板交通物流組）有利。
分析員補充，油井退役則對烏茲馬（UZMA,7250,主板能源組）有利。
上游服務前景“正面”
另一方面，雖然肯納格研究重申油氣領域的上游服務前景“正面”的看法，但整體領域評級維持“中和”。
該行分析員解釋，隨著國油《2024至2026年活動展望》出爐，該行繼續看好上游領域服務供應商，但因全球需求的擔憂，短至中期內，下游領域的前景並不樂觀。
他解釋，由於國油的上游活動資本開銷將持續，因此建議繼續聚焦上游服務次領域，尤其是為舊油田提供服務的業者。
分析員也看好油氣領域的中游業者，比如油槽終站，因為市場顯示出觸底的徵兆，而且與低碳儲存相關的工程上漲，給予油槽終站營運商增長潛能。
該行的首選股為戴樂集團（DIALOG,7277,主板能源組）、雲升控股和烏茲馬。
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