股海捞月│2024押注医保股 股海组合2023年回酬8.3%

过去年，《股海组合》在上半段表现不俗，惟下半年部分公司进度不如预期，以致整体表现平平，但总结全年仍有8.3％回酬入袋，继续跑赢大盘。

展望2024年，在美国降息及马股企业获利复苏预期下，市场对新一年股市显然更为乐观，预见今年马股交投将更为活络，惟需意识回酬总伴随风险，投资者追逐 马股复苏的潜在机会之际，亦需留意市场风向变化，做好风险管理，才能在新一年里继续畅游股海，无畏潜在风浪。

蓝筹抗跌股后市看好

对于2024年，尽管市场目前普遍看好马股前景可期，惟考虑外围风险犹在，避险情绪短期内料继续发酵，加上外资可能回流，蓝筹或抗跌股今年可望获市场青睐，后市看高一线，其中医疗保健股尤其值得注意。

建筑房产料掀炒风
油气棕油估值承压

至于其他周期性领域，建筑相关和房产料继续受惠于政府政策和大型基建发展消息，预计迎来轮番炒作；油气和棕油虽有良好业绩加持，但依然受外围局势和ESG因素影响，不排除短期估值继续承压；科技业虽获看好迎来复苏，惟在欠缺重大催化因素下，实际表现尚待观察。

配合新一年来临，笔者将大幅调整组合公司，将VELESTO能源（VELESTO,5243,主板能源组）、佳易科技（KEYASIC,0143,主板科技组）及安信控股（AMTEL,7031,主板电讯媒体组）换下，仅保留神通科技（SCOMNET,0001,创业板医疗保健组）。

VELESTO能源去年表现不俗，今年业绩展望也依然强劲，但随油气业面对ESG压力，估值持续受压；佳易科技去年未能藉助新订单扭转业绩颓势，展望再度变得难测；安信控股业绩一如预期般转强，且持续受惠于电动车政策，可惜多车道自由流动收费系统（MLFF）的潜在商机出现阻滞，短期消息流料回归淡静，因而决定换下。

作为代替，TMC生命科学（TMCLIFE,0101,主板医疗保健组）将被纳入组合中，加上原有的神通科技，意味组合中暂时只有2家公司，笔者认为先观察新一年走势后，才视情况填补剩余3个名额是更好的做法。

选择两家公司迎接2024年，原因如下：

神通科技占竞争优势

多年来专注开发电线电缆技术的神通科技，已顺利攻入世界级医疗设施供应链，打响了知名度。尽管去年业绩因各种因素落后预期，然而强大竞争力和业务潜能丝毫无损，今年展望保持强劲。

该公司用多年时间建立高水平生产及研发技术，成为国内少数几家获美国食品与药物管理局（FDA）实地审查并批准的医疗供应商之一。产品被国际顶尖医疗设备公司采用，成为特定关键医疗设施的零件和电缆供应商，跨进这门槛极高但回报诱人的高潜能市场，引起市场关注。

银弹充裕零负债

在务实能干的管理层领导下，神通科技继续以强稳步伐前进，除了客户群持续扩大，成为更多顶尖医疗设备公司的供应伙伴，财务状况同样无懈可击，截至去年9月30日保持零负债状态，同时持有接近1亿9000万令吉的高度流动资产，包括现金、银行存款和其他金融资产，银弹充裕，进可攻退可守。

鉴于拥有强大产品研发技术质量，神通科技无需再回望其他门槛低、赚幅微薄的电线电缆市场，而是能够集中火力寻找并争取高赚幅商机，包括目前勤耕的医疗和汽车市场，这 是其赚幅始终能维持在双位数水准的关键原因，未来亦有能力继续朝这方向迈进，发掘更多机会。

整体而言，神通科技在医疗供应链的独特定位和商业价值相当珍贵，预计会继续吸引市场注意力，于中长期大显神通的潜能充沛如昔。

TMC生命科学潜能佳

快速成长中的TMC生命科学表现持续转强，酝酿多年的医疗业务潜能开始飘香，未来5年布局清晰，拓展策略进入状态，前景可期。

5年布局清晰

身为新加坡上市医疗公司——康盛医疗集团（Thomson Medical Group）旗下大马业务臂膀，TMC生命科学过去10年来逐渐打响品牌；随重大扩建活动完成，其位于哥打白沙罗的旗舰康盛医院，正崛起成雪州最大私人医院之一。

康盛医疗集团是新加坡著名老牌医院——康生医院（TMC）的控股公司，这让TMC生命科学可从康生用45年建立的强大品牌、业务网及经验中受惠，而母公司近年来更积极开拓区域市场，包括刚斥资3亿5280万美元（约16亿3000万令吉）收购越南FV医院，也预计进一步提升品牌知名度，深化马来西亚业务臂膀的医疗旅游商机。

随着产能大幅提升，该公司业绩正加速成长，截至2023年9月30日第一季营业额按年成长28.71％，至9243万令吉、净利则急涨143％，至1514万令吉，主要受惠于人工生育业务复苏及新医疗产能带来贡献。

RTS长期受惠者

该公司亦是RTS的长期受惠者，在靠近新山终站附近拥有一块黄金地皮，用于打造康盛依斯干达医疗枢纽计划，借此把握随RTS而来的新加坡医疗溢出商机。随着RTS工程进度符合预期，康盛依斯干达未来预计将传出更多新消息。

医疗保健领域去年表现出色，医疗股表现接连报捷，Ramsay森纳美保健公司以57亿令吉天价易主，更进一步刺激医疗领域估值，增添医疗股魅力。鉴于先前不曾分享TMC生命科学，笔者将于下个月专栏中进一步聊聊这家颇具潜能的新崛起医疗股。

●声明：股海捞月和股海组合提供的资料只供参考，志在助投资者认识一些不获证券行重视的小型股，和追踪相关股后续表现，不是买卖建议，任何投资决定还请先征求专业股票经纪 的意见，盈亏自取。