美國需求萎靡 傢俱業前景蒙塵
（吉隆坡5日訊）我國傢俱出口去年首10個月按年大跌近23％，歸咎最大出口市場的美國需求依舊疲軟，縱然聯儲局暗示今年或潛在降息3次，分析員認為，這未必能解決美國住房困局，而追蹤的3只傢俱股雖已減低對美國市場的依賴，仍多少會受影響，因此謹慎看待該領域前景。
豐隆研究分析員今日在報告中指出，截至2023年10月底，我國出口的木質傢俱品按年跌至74億令吉，比較前期的95億令吉減少22.9％，主要是作為最大出口市場的美國（佔比49％）需求續萎靡所致。
ADVERTISEMENT
出口新加坡走高
“美國對傢俱方面的需求疲軟，歸咎於當地住房市場仍受到高息大環境衝擊，致使擁屋成為越來越無法負擔的事，最終造成房屋銷售持續走跌。不過，值得一提是去年首10個月出口至新加坡的傢俱，按年上漲30.4％，依舊保持著繼美國之後第二大出口市場的位置，佔我國去年首10個月整體傢俱出口的8.5％。”
該行披露，大馬傢俱出口至美國去年首10個月就有如此顯著的跌勢，與聯儲局激進升息脫不了關係，這使得當地購屋者面對無力負擔擁屋的窘境。
“聯儲局升息引發兩大課題，即在現有業主中形成‘鎖定’效應，為保有更低房貸利息繼續保有已有的住房，而不願以高利息購新屋。此外，頻密升息也加重發展商建設新屋的成本，因此新屋數量有限，造成美國新屋供應吃緊進而推高房價，而房屋銷售趨低最終自然衝擊對傢俱的需求。”
至於美國新一年的房市會否有所好轉，分析員對此仍存疑，但可以確定的是隻有增加新屋供應才是降低房價的關鍵。
“雖然聯儲局在最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的記錄文件說明，若通貨膨脹持續趨低，今年或有3次降息的可能，一旦降息自然房貸利率會跟著走低，但我們卻不確定這（降息）是否就能終結美國住房市場目前的困局。”
他補充：“這是因為發展商並未如2008年美國次貸危機前般大規模建設住房，但誠如我們所述，美國房價大幅走高並非是大量的需求驅動，而是供應不足所致，這可從房貸需求在近30年新低看出端倪。我們相信，一旦住房供應增加則能緩和房價上漲壓力，但今年僅預期3次降息，相信若想看到美國住房價格走低，或還需做得更多。”
長青纖維板 億維雅 家麗資受影響
至於美國住房市場面對的困境，衝擊新屋銷售，對追蹤中的3家可負擔即用即裝（RTA）家居傢俱出口商長青纖維板（EVERGRN,5101,主板工業產品服務組）、億維雅（HEVEA,5095,主板工業產品服務組）及家麗資機構（HOMERIZ,5160,主板消費產品服務組）帶來的影響。豐隆研究點出，這3家公司已採取相應的舉動，即減低對美國市場的依賴，但還是難免會受影響。
“據悉，長青纖維板專注於中東及印尼市場，億維雅聚焦日本，家麗資機構則增大至亞洲及大洋洲的出口，依舊還是無法完全規避來自美國市場需求疲軟的打擊。對纖維板生產商的長青纖維板和億維雅而言，雖然美國並非這兩家公司的主要出口市場，但他們還是通過可負擔即用即裝家居傢俱在當地有曝光率。”
另外，分析員披露，家麗資機構雖逐步增加亞洲及大洋洲的出口，還是很大程度仰賴美國及歐盟市場。
“若美國住房市場的困局未解，我們認為出口至當地的傢俱製造業務前景將會繼續黯淡，不僅會拖累長青纖維板和億維雅的可負擔即用即裝家居傢俱表現，甚至也會抵銷家麗資機構加大布局亞洲及大洋洲的效應。”
鑑於美國始終是我國傢俱生產商最大的出口市場，豐隆研究認為，美國住房市場的困局將會繼續拖低傢俱需求，因此維持該領域“中和”投資評級。
“我們不認為情況會一夜之間好轉，除非美國房價開始下行且購屋者擁屋能力改善。”
ADVERTISEMENT
热门新闻
百格视频
ADVERTISEMENT
