投资问诊 | 德达飞讯上升空间小

该公司股价52周最高和最低分别是每股53仙41仙，目前股价在42-43仙左右，进一步下跌空间不大；技术分析认为，以该公司的周息率4.5%计，目前股价被低估，每股43.5和42.5仙是进场点，止损价在41.5仙，短期阻力在46和48仙，反映上升空间也不大，除非有利好消息让股价突破第三道阻力的每股51仙。

该公司2023年7月宣布人事变动，包括委任彭亨王室成员东姑阿布巴卡成为执行主席。他是国家元首的女婿。名人效应一度让公司股价冲高每股51仙的高点，不过随等新合约更新和次季业绩失色不利消息，让股价节节败退。

该公司2023年初因为被认为有能力攫取更多政府新合约和更新合约而备受看好，但最新第二季的业绩让人失望，并预料第三季难有起色，必须在第四季才能看到好转，如果期间没有意外惊喜，短期前景平平。

MIDF研究在出席该公司的第二季业绩汇报会后，维持该公司“中和”评级；至于目标价，由于次季业绩出炉后，该公司目标价就从每股50仙下调至46仙，因此汇报会后继续维持每股46仙目标价的看法。

不过，虽然该公司股价短期的上涨动能不强，即使到目标价也只有5%左右的回报，但加上4.5%周息率，预期回报可达10%左右。

该公司第二季净利下跌，主要是大马卡、护照和护照晶片的移交数量下跌所致。

MIDF研究指出，汇报会上，该公司管理层透露，该公司暂停移交大马卡，现在等待新合约以继续移交大马卡，这可能冲击第三季（截至今年12月杪）的业绩表现。

不过，据知新移交大马卡的售价会比较高，因此一旦合约获更新，第四季（截至2024年3月杪）有望获提升。

管理层也说，截至9月，将有约400万本护照需要更新，这可保持需求强劲。外劳采用的i-Kad需求量估计每月超过10万张，也可维持需求势头。

另外，该公司也正敲定在几内亚共和国的合约条款，同时也积极在海外复制核心业务的模式。

MIDF则认为，在等待新合约更新的同时，该公司多元化收入的海外计划尚未有成果。

MIDF预测德达飞讯2024、2025和2026财年的核心净利分别为7110万令吉、7300万令吉和7900万令吉，3年分别预估为4.5%、4.6%和4.7%。

（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）