銀行業今年盈利料漲7.3% 3主題支撐

貸款料揚5.1%

“私人消費預計增長6.6%，估計可帶動消費者貸款增長6.4%。由此算來，今年整體貸款增長率將略為健康，為5.1%，高於2023年的4.7%。”

分析員認為，大馬日益重視可續發展項目，市場更加關注綠色投資。政府推出防洪項目和NETR等措施，體現了應對環境挑戰的承諾。

“大馬的銀行也積極參與促進可持續發展、再生能源，以及對環境負責的活動。迄今為止，我們關注的銀行，已向各行業提供總額約2100億令吉的可續融資或貸款，分別佔它們的貸款和資產總額的10%和6%。”

達證券觀察到，銀行業有穩定的盈利增長、令人信服的估值和有吸引力的股息收益率，這將吸引外國投資者購興，直接讓銀行業受益。

“此外，目前大馬政治氛圍更加穩定。我們認為，這些有利的條件會成為外國投資者的重要考量因素。”

總結所得，達證券預計，在國內活動反彈、綠色投資支撐，以及更穩定的政治環境的推動下，銀行業2024年盈利將改善。

分析員指出，在這種正面的前景下，可能會重新吸引外國人對本地銀行的興趣。不過，目前達證券仍對銀行業保持“中和”立場。

“因為我們預見一些潛在的下行風險將影響銀行盈利，包括來自外圍的重大沖擊，例如中東戰爭若升級，會導致通脹和資產質量惡化等問題。此外，海外業務的貢獻減弱、管理費用持續上升，也可能是潛在風險。”

首選豐隆銀行
聯昌集團

達證券首選豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組）和聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組），建議“買進”，目標價分別是21令吉60仙，以及6令吉60仙。

豐隆貸款勢頭好

分析員解釋，豐隆銀行在貸款增長方面脫穎而出，尤其是在消費者和中小企業領域，一直領先同行，而該銀行目標是保持年度貸款增長7至8%的勢頭。

“有穩健的資產質量、強勁的股本回報率，以及環境社會治理（ESG）議程支持，豐隆銀行已做好充分準備從外資迴流的走勢中受益。其外資持股比例將恢復到10.7%，即5年平均水平。”

分析員還指出，儘管經濟環境充滿挑戰，豐隆銀行仍保持良好資產質量，首季總減值貸款率為0.46%，貸款損失覆蓋率為165%，超過行業平均水平，並有5億7200萬令吉的龐大管理緩衝額。

聯昌資產質量改善

至於聯昌集團，分析員認為，聯昌受益於國內消費復甦。市面上的企業貸款在增加，資本市場活動也增多，這股潛力對聯昌有利，而批發和商業銀行業務對其稅前利潤有重大貢獻。

“聯昌集團的資產質量不斷改善。截至2023年9月，其撥備覆蓋率已升至95%，反映出財務表現更為健康。身為外資流入的潛在受益者，聯昌集團有積極的財務指標，在ESG方面領先，對那些考慮重返大馬市場的外國投資者來說很有吸引力。”

此外，由於近幾個月許多銀行股的股價上漲，回報潛力收窄，達證券將艾芬銀行（AFFIN,5185,主板金融服務組）和大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融服務組）的評級從“守住”下調至“賣出”，並將大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融服務組）評級從“買入”下調至“守住”。