水費調高 聯熹2年財測上調

（吉隆坡18日訊）大馬半島和納閩聯邦直轄區的家庭用戶，下月1日起將根據水費制定機制（TSM）調整水費，即每立方米平均漲22仙，分析員樂見這項宣佈，看好可強化聯熹（RANHILL,5272,主板公用事業組）淨利，同時有更多現金流可投資減少無收益水（NRW），上修未來2年的淨利預估與目標價，基於股價跑贏基本面調降該股投資評級。

達證券分析員今日在報告指出，隨著國家水務委員會（SPAN）做出調高半島及納閩聯邦直轄區水費的決定，柔佛州也將在9年後，首次迎來水費調整，將惠及聯熹在柔佛的業務。

“對於水費調漲一事，我們並不感到驚訝，畢竟政府一直都有在暗示調高水費以能有更多投資，提升現有水務基建，而此時調漲水費算是及時，考量柔佛州的水費上一次調整，是在2015年。”

值得一提的是，聯熹的子公司柔佛水務聯熹私人有限公司（Ranhill SAJ）上週五（12日）才獲國家水務委員會續約3年，繼續為柔佛人民提供水供服務，新合約到2026年12月31日屆滿。

分析員認為，這次半島及納閩聯邦直轄區水費調整，有助強化聯熹淨利，同時也能有更多資金，投入在減少無收益水這方面的業務，新的水費制定機制，即每3年一次的檢討週期也是一項好消息，因水費每3年檢討也算是符合通貨膨脹走向。

“在調整水費預估，即從每立方米的2令吉32仙，調高至2令吉45仙后，我們也將聯熹2024及2025財政年淨利預測，分別調高3.5及3.4%。同時，依據分類加總估值（SOP），我們也將該股目標價，從每股96仙上調至1令吉零7仙。”

不過，達證券點出，聯熹股價已先行，並且跑贏基本面，故調降該股投資評級至“賣出”。