发布: 10:28am 22/01/2024

RAMSSOL集团

投資問診│RAMSSOL集團有何新發展？

文/陈艳芳

小投資者蘇先生問，RAMSSOL集團（RAMSSOL,0236,創業板科技組）最新業績表現如何？公司有什麼新發展？值得再投資嗎？謝謝。

答:RAMSSOL集團最新業績是去年11月杪公佈截至2023年9月30日的第三季業績，表現略遜預期，分析員因此對公司持觀望態度，建議“持有”，但公司一些新業務未來有望提供盈利貢獻，並有擴大現有市場的潛能。

業績略遜色

該公司第三季淨144萬2000令吉，增長5.8％；首3季淨利更增長57.8％，至575萬5000令吉。

不過，第三季營業額下跌11.3％，至611萬7000令吉；首9個月營收增加4.36％，至2269萬8000令吉。

RAMSSOL集團是2021年上市的科技公司，核心業務是提供人力資本管理（HCM）及學生管理方案、提供IT專業人員及最後的 HCM科技應用軟件的轉售服務。

不過，除了主打HCM解決方案業績，該公司計劃在2024年擴張人力科技（PeopleTech）、教育科技（EdTech）、汽車科技（AutoTech）及行銷科技（MarketingTech）等產品，繼續在HCM有領先的地位。

聯昌研究指出，該公司首9個月核心淨利為590萬令吉，低於預期，主要是利息開支比預期高。該公司截至去年9月杪的債務從2022年12月杪的700萬令吉增加至1470萬令吉，導致利息開支高達90萬令吉。

根據該公司管理層透露，該公司在去年9月售股的1000萬令吉，大部分將用來攤還債務，這有助降低2024財政年的利息成本。

該公司首9個月營收符合預期，主要是泰國和印尼的新計劃，為HCM、學生管理方案和人力科技業務帶來更高的銷售；不過，由於兩家新計劃貢獻在第二季，導致第三季的營收按季下跌39.6％。

RAMSSOL集團子公司在去年11月24日和馬來西亞摩托車商總會（MMSDA）簽署備忘錄，讓摩托車銷售商通過該公司的Rider Gate網絡平臺進行二手摩托車交易。

Rider Gate助擴大市佔

聯昌研究認為，這項諒解備忘錄對Rider Gate平臺是一項正面的發展，讓該平臺有潛能進入更大的客戶群，幫助擴大在大馬二手摩托車的市佔率。

該公司是在2022年9月發新股，與GT-Max Motors公司共同研發Rider Gate的電子平臺。Rider Gate電子平臺的正式推用，預料有助為該公司帶來全新的收入。

根據MMSDA數據，大馬2020年和2021年分別售出50萬輛新摩托車，這未包括二手摩托市場每月的總交易量為5萬至6萬輛，Rider Gate前景可期。

另有市場傳言，該公司有意將Rider Gate在未來分折至納斯達克上市，但目前尚無法證實，有也應該是相當遙遠以後的事。

在其他新進展方面，該公司去年3月收購Infinite Loop以拓展到提供營銷的業務，有助增加該公司交叉交易的機會，並提供客戶更多附加值服務。

該公司也推出大馬首個比較利基的電子教育平臺EnGo，有助接觸新的客戶群。

林偉才增持股權

去年8月，頂級手套（TOPGLOV,7113,主板醫療保健組）創辦人兼執行主席丹斯里林偉才買進RAMSSOL集團1400萬股或5.70％股權後，持股權增加至7.459％，崛起成為主要股東。

其實在RAMSSOL集團上市前，林偉才曾經是大股東之一，手握5.14％股份。惟完成IPO後，林偉才的持股減少至3.86％，退出大股東行列。

去年6月，RAMSSOL集團宣佈旗下Ramssol方案與新加坡來也科技（Laiye）達成分銷協議，RAMSSOL集團將受委在大馬、印尼、泰國、新加坡、越南和菲律賓市場，以來也科技的品牌，分銷各種自動化科技及人工智能軟件，其中大馬市場是獨家分銷權，而在其他市場則是非獨家分銷商。

在2021年成立於新加坡的來也科技，為來也香港的子公司，主要業務為軟件及資訊科技顧問服務。

在利息成本增加下，聯昌研究下砍該公司財測，2023財政年全年淨利預測下修6.1％，至809萬令吉，但維持2024和2025年淨利預測，分別為762萬令吉和1113萬令吉；維持“持有”評級，目標價也維持40.2仙，該公司目前股價已經反映Rider Gate及和GoSaaS（甲骨文服務提供商）合作可能帶來的盈利增加。