中1月LPR利率维持 首季仍有降息必要
（北京22日讯）中国人民银行（中行）22日授权全国银行间同业拆借中心公布，1月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）分别报3.45%和4.20%，为自去年8月以来连续第五个月维持不变。
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对于降息预期落空，专家普遍认为，在第一季实施降息仍有必要。
经济正处稳固回升过程
LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，尽管市场存在降息预期，但人行15日在本月的MLF续作中保持中标利率不变，市场对本月LPR按兵不动已有预期。
据此前报道，民生银行首席经济学家温彬表示，2023年12月新增信贷和社融整体仍在高位，表明经济正处于稳固回升过程中。伴随年初信贷投放和财政资金支出加快，经济修复力度会进一步增强，短期内降息的紧迫性不高。
虽然首月的降息预期已经落空，但专家普遍认为，在第一季实施降息仍有必要。东吴证券首席宏观分析师陶川表示，若降息未在1月落地，春节后3月降息也是有利的时机点。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，1月份两个期限品种的LPR报价不变，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF（中期借贷便利）操作利率保持稳定，加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。
温彬认为，当前中国政策利率下调的必要性和紧迫性不高，但从人行表态、政策环境和实际需求等方面来看，3月至4月仍有降息可能，并可望引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，以激发生产消费信贷需求，稳固经济运行。
LPR调幅或将低于去年
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华则预期，今年LPR调整幅度或将低于去年。另，除运用总量工具外，人行今年可能将更加倚重结构性货币政策工具，通过运用MLF、再贷款再贴现、PLS等工具引导金融机构优化信贷结构，提升信贷投放均衡性与效率。
贷款市场报价利率（LPR）是由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。
中国人民银行本月22日将LPR报价行增加至20家，新增中信银行和江苏银行。
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