中1月LPR利率維持 首季仍有降息必要
（北京22日訊）中國人民銀行（中行）22日授權全國銀行間同業拆借中心公佈，1月一年期、五年期貸款市場報價利率（LPR）分別報3.45%和4.20%，為自去年8月以來連續第五個月維持不變。
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對於降息預期落空，專家普遍認為，在第一季實施降息仍有必要。
經濟正處穩固回升過程
LPR是在中期借貸便利（MLF）利率基礎上加點形成，儘管市場存在降息預期，但人行15日在本月的MLF續作中保持中標利率不變，市場對本月LPR按兵不動已有預期。
據此前報道，民生銀行首席經濟學家溫彬表示，2023年12月新增信貸和社融整體仍在高位，表明經濟正處於穩固回升過程中。伴隨年初信貸投放和財政資金支出加快，經濟修復力度會進一步增強，短期內降息的緊迫性不高。
雖然首月的降息預期已經落空，但專家普遍認為，在第一季實施降息仍有必要。東吳證券首席宏觀分析師陶川表示，若降息未在1月落地，春節後3月降息也是有利的時機點。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，1月份兩個期限品種的LPR報價不變，符合市場普遍預期，主要原因是當月MLF（中期借貸便利）操作利率保持穩定，加上銀行淨息差有低位下行趨勢，報價行缺乏下調LPR報價加點的動力。
溫彬認為，當前中國政策利率下調的必要性和緊迫性不高，但從人行表態、政策環境和實際需求等方面來看，3月至4月仍有降息可能，並可望引導LPR適度下行，進而推動融資成本穩中有降，以激發生產消費信貸需求，穩固經濟運行。
LPR調幅或將低於去年
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華則預期，今年LPR調整幅度或將低於去年。另，除運用總量工具外，人行今年可能將更加倚重結構性貨幣政策工具，通過運用MLF、再貸款再貼現、PLS等工具引導金融機構優化信貸結構，提升信貸投放均衡性與效率。
貸款市場報價利率（LPR）是由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價，由全國銀行間同業拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。
中國人民銀行本月22日將LPR報價行增加至20家，新增中信銀行和江蘇銀行。
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