发布: 5:43pm 26/01/2024

美國末季成長3.3%優預期支持聯儲局不急降息論點

（華盛頓26日訊）美國去年第四季國內生產總值（GDP）成長率優於預期，顯示經濟在企業持續招聘和消費者支出強韌支撐下，仍以紮實步調擴張，進一步支持聯儲局沒必要急著降息的論點。

通脹降溫刺激消費者支出，去年第四季經濟超預期成長不僅緩解經濟衰退的擔憂，聯儲局軟著陸的目標也有望實現，更重要的是符合中行2%目標的通脹指標提振3月降息預期。

美國商務部公佈，美國第四季GDP按年成長3.3%，較第三季的4.9%明顯放緩，仍優於華爾街日報訪調經濟學家預測的2%。2023年末兩季經濟強勁擴張，若撇開疫後V型復甦不論，締造2014年來力道最猛的連兩季成長紀錄。2023全年經濟成長2.5%。

至於備受矚目的通脹數據，聯儲局最為留意的個人消費支出（PCE）物價指數去年第四季季增年率初值報1.7%，遠低前值的2.6%，核心PCE物價指數2%，符合市場預期與前值持平。

撐起美國三分之二經濟產值的消費者支出，在第四季勁增2.8%，是帶動經濟持續成長的主要驅動力。通脹降溫和勞動市場仍緊繃，已提振消費者信心。

企業固定投資成長2.1%，政府支出擴增3.3%，都比第三季增幅大幅減緩。庫存水平只增加50億美元，反映貨物生產減速。至於第四季通脹年增率從第三季的5.9%降至2.7%，相當接近聯儲局的2%目標。通脹減速讓聯儲局欣慰，但經濟強勁擴張可能令決策官員頭痛。

報告顯示，美國去年第四季核心PCE季增年率初值為2%，符合聯儲局的2%通脹目標，提振3月降息的可能性。

市場分析指出，儘管聯儲局升息給家庭和企業帶來負擔，但依然熱絡的就業市場和通脹降溫持續推動消費者支出。在去年底假日消費季的提振下，第四季的經濟成長報告表明，美國經濟在新的一年內保持一些成長態勢，預料經濟擴張的基礎更加穩固。儘管如此，外界預料今年美國的經濟成長將會放緩。

另外，第四季優於預期的數據緩解市場對經濟衰退的擔憂。通脹路徑以及聯儲局如何應對通脹將是判斷美國經濟走向的關鍵。經濟學家預估，限制性利率維持的時間越長，對需求、招聘和成長的影響就越大。

市場普遍預估，雖然聯儲局已經開始討論降息問題，但下週利率仍將按兵不動，維持在20年來最高水平。

一年前，不少人擔心美國經濟將在通脹、升息雙重壓力下陷入衰退。這項預測不僅未成真，去年美國經濟還在消費支出旺盛、就業市場熱絡的環境中成長2.5%，超乎預期的0.5%，高於2022年的成長1.9％。

儘管外界對美國經濟減速的憂慮不斷，但GDP報告凸顯美國經濟的韌性。在消費者支出和勞動市場穩健支撐下，美國經濟並未如經濟學家預期的陷入衰退。

BMO資本市場首席美國經濟學家安德森表示，美國經濟成長預料來到聯儲局的甜蜜點，經濟放緩到足以讓通脹降溫，但又能讓今年上半年經濟保持成長。

然而部分專家仍對經濟前景感到擔憂。美國銀行（BoA）經濟學家米希拉指出，最新GDP報告反映美國經濟成長較前一季減速，經濟數據顯示美國經濟維持韌性，但正逐漸降溫。

爭取連任的美國總統拜登積極宣揚經濟政績，在去年第四季GDP報告公佈後聲明：“現在的工資、財富和就業都高於疫情前水平，這對美國家庭和美國勞工來說是個好消息。”

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