(吉隆坡26日讯)市场情绪疲软导致去年金属价格走跌,来到今年,分析员认为,随着联储局走向降息路,市面需求应会恢复并带动金属价回升,工业领域将出现曙光。
尽管如此,由于全球逆风可能会延续,该行业还是维持工业领域评级为“中和”。
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观察工业领域表现,BIMB研究分析员在报告中指出,市场疲软等因素导致去年下半年金属价格下降,特别是铝、合金和钢材价格。
“在我们留意的股项中,齐力工业(PMETAL,8869,主板工业产品服务组)、OM控股(OMH,5298,主板工业产品服务组)、安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业产品服务组)皆受到影响。”
分析员补充,去年下半年,硅铁(FeSi)、锰合金(Mn)和金属硅价格分别比上半年下跌15.3%、14.2%、10.9%,跌幅达两位数,而钢价也下跌15%。
“钢铁行业在2023下半年历经动荡,因为全球行业充满挑战,中国钢铁行业低迷,导致供需失衡。”
不过分析员指出,铝价只是略有下降,按年走低约5%。铝价也受到需求疲软的影响,但库存供应紧张,支撑价格。
“整体而言,因通胀压力和需求疲弱等连锁问题,拖累金属行业的情绪。”
美降息可带动需求
尽管如此,工业领域还是有生机。分析员指出,美国联邦基金利率调整后会带来一线希望。
“预计2024年金属价格将出现反弹。当美国利率调整后,市面需求会恢复,并推动复苏。”
该行的经济学家预计,美国利率将在2024年下调100个基点。接下来,当通胀压力减轻、联储局不再加息,对供需动态长期有利,市场情绪将逐步改善。
“预计金属平均售价(ASP)将会反弹,业务前景会改进,产量将提高,并有潜在业务扩张。”
在众多金属当中,分析员认为,铝的需求将与现货供应紧张相平衡。
“环境问题日益严重,依赖化石燃料特别是煤炭的冶炼厂关闭,加上西方对俄罗斯铝产品的制裁,将对铝的供应链造成限制,从而维持铝价的强势。”
此外分析员指出,美国利率周期逆转后需求复苏,也应会提振铁合金的价格。
中钢铁需求仍低迷
然而,分析员对钢铁市场持不同看法。虽然中国经济活动已重开,但由于生产过剩、房地产市场出现问题,当地对钢铁产品的需求仍然低迷。而中国的建筑和基础设施项目,以及我国的基础设施的实施程度,并未像最初预期般强劲。
“尽管中国政府采取刺激措施,但事实证明这些措施不足以提振中国的房地产业和基础设施行业,还延长开发商债务问题。况且,中国的提振方案被钢铁产能过剩所限制。”
前景喜忧参半
由于前景喜忧参半,该行给予工业领域“中和”评级,建议买入齐力工业、森德公司(SCIENTX,4731,主板工业产品服务组)、OM控股以及纬钜集团(WELLCAL,7231,主板工业产品服务组),目标价格分别是5令吉43仙、4令吉15仙、2令吉11仙以及1令吉90仙。
该行建议持有大资全球(HEXTAR,5151,主板工业产品服务组)和雪州柏朗桑(KPS,5843,主板工业产品服务组),目标价分别是72仙和77仙。此外,该行建议售出齐力科技(PMBTECH,7172,主板工业产品服务组),目标价1令吉11仙。
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