(吉隆坡26日訊)市場情緒疲軟導致去年金屬價格走跌,來到今年,分析員認為,隨著聯儲局走向降息路,市面需求應會恢復並帶動金屬價回升,工業領域將出現曙光。
儘管如此,由於全球逆風可能會延續,該行業還是維持工業領域評級為“中和”。
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觀察工業領域表現,BIMB研究分析員在報告中指出,市場疲軟等因素導致去年下半年金屬價格下降,特別是鋁、合金和鋼材價格。
“在我們留意的股項中,齊力工業(PMETAL,8869,主板工業產品服務組)、OM控股(OMH,5298,主板工業產品服務組)、安裕資源(ANNJOO,6556,主板工業產品服務組)皆受到影響。”
分析員補充,去年下半年,硅鐵(FeSi)、錳合金(Mn)和金屬硅價格分別比上半年下跌15.3%、14.2%、10.9%,跌幅達兩位數,而鋼價也下跌15%。
“鋼鐵行業在2023下半年曆經動盪,因為全球行業充滿挑戰,中國鋼鐵行業低迷,導致供需失衡。”
不過分析員指出,鋁價只是略有下降,按年走低約5%。鋁價也受到需求疲軟的影響,但庫存供應緊張,支撐價格。
“整體而言,因通脹壓力和需求疲弱等連鎖問題,拖累金屬行業的情緒。”
美降息可帶動需求
儘管如此,工業領域還是有生機。分析員指出,美國聯邦基金利率調整後會帶來一線希望。
“預計2024年金屬價格將出現反彈。當美國利率調整後,市面需求會恢復,並推動復甦。”
該行的經濟學家預計,美國利率將在2024年下調100個基點。接下來,當通脹壓力減輕、聯儲局不再加息,對供需動態長期有利,市場情緒將逐步改善。
“預計金屬平均售價(ASP)將會反彈,業務前景會改進,產量將提高,並有潛在業務擴張。”
在眾多金屬當中,分析員認為,鋁的需求將與現貨供應緊張相平衡。
“環境問題日益嚴重,依賴化石燃料特別是煤炭的冶煉廠關閉,加上西方對俄羅斯鋁產品的制裁,將對鋁的供應鏈造成限制,從而維持鋁價的強勢。”
此外分析員指出,美國利率週期逆轉後需求復甦,也應會提振鐵合金的價格。
中鋼鐵需求仍低迷
然而,分析員對鋼鐵市場持不同看法。雖然中國經濟活動已重開,但由於生產過剩、房地產市場出現問題,當地對鋼鐵產品的需求仍然低迷。而中國的建築和基礎設施項目,以及我國的基礎設施的實施程度,並未像最初預期般強勁。
“儘管中國政府採取刺激措施,但事實證明這些措施不足以提振中國的房地產業和基礎設施行業,還延長開發商債務問題。況且,中國的提振方案被鋼鐵產能過剩所限制。”
前景喜憂參半
由於前景喜憂參半,該行給予工業領域“中和”評級,建議買入齊力工業、森德公司(SCIENTX,4731,主板工業產品服務組)、OM控股以及緯鉅集團(WELLCAL,7231,主板工業產品服務組),目標價格分別是5令吉43仙、4令吉15仙、2令吉11仙以及1令吉90仙。
該行建議持有大資全球(HEXTAR,5151,主板工業產品服務組)和雪州柏朗桑(KPS,5843,主板工業產品服務組),目標價分別是72仙和77仙。此外,該行建議售出齊力科技(PMBTECH,7172,主板工業產品服務組),目標價1令吉11仙。
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