高电价工业代价大 欧美承受不起
（纽约29日讯）彭博最新报道指出，在历经多年具争议性的绿色能源政策之后，欧洲电价变得相当昂贵，工业界开始警告“去工业化”的威胁；同时之间，美国拜登政府似乎正在走同样道路。
报道指出，台湾电力公司的钜额亏损，将影响台湾稳定的低电价，可能让台积电和台湾失去作为全球晶片制造业中心的吸引力。同时之间，再生能源发电的高成本，仍无法转嫁到客户身上，这样的问题其实已经在欧洲发生。
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目前德国关闭了所有核电厂，西方制裁也中断了俄罗斯天然气供应；此外欧盟也加强了再生能源的努力，并且限制了石化燃料的供应。欧洲电价在一年前飙升至2019年的10倍水平之后，目前已经稳定在约3倍的水平，预计欧洲电价将在一段时间维持在此一水平。
当电价上涨时，几乎每一种行业的生产成本都会飙升，并给整个经济和投资造成负面影响。
根据欧盟执委会的资料，截至2023年11月的12个月当中，欧元区工业产出下跌了5.8%。资本货物（Capital Goods）产出减少了近8.7%。工厂和设备投资大幅下降。数十年来，欧洲经常账户盈余平均皆超过GDP的3%，但是能源进口激增，使得此一盈余在一年之内消失殆尽。
能源成本影响企业长期决策
更糟糕的情况是，欧洲投资银行的一项调查显示，在2023年能源成本是企业做出长期投资决策的主要障碍。而在2019年时，能源因素的考量还只是勉强跻身前五名。目前对于制造业和服务业企业而言，能源对投资的影响相当明显。
为了急于缓解电价的冲击，德国现在将4%的GDP用于降低家庭和企业的能源价格补贴，这相当于美国一年的预算赤字。数十年的德国良好财政纪律，在一次能源冲击中消失了，德国工业竞争力也减弱。
英国也面临类似的严峻局势。Rupert Darwall在一份报告中指出，英国企业现在支付的电费几乎是2004年的5倍，在2022年支付的电费是美国企业支付的2.3倍。这代表着经济失败的一个世代，部分原因为英国自我毁灭的能源政策。
目前美国似乎走在相同的道路。受到拜登政府和加州、纽约州等反石化政策的影响，美国自2021年初以来平均电价上涨了约30%，并导致拜登自就职以来美国通胀上涨了约25%，并且抵销了美国一个世代的工资上涨。
拜登和欧盟提出的电动车强制推广命令，将大大增加电力需求，而他们的发电厂新规定，也迫使许多燃煤和天然气电厂关闭。
电价上涨的时机也非常糟，美国想要主导人工智能（AI）的领先地位，前提是能够保持较低的电价，因为AI的能源消耗是很惊人的。
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（吉隆坡24日讯）中美贸易紧张导致全球供应链转移、大马数据中心投资增加，分析员看好工业产业领域将续由这2大主题推动，加上住宅产业市场持续正面，维持产业领域“加码”评级。
大马投行分析员说，中美贸易紧张导致全球供应链转移，让大马处于一个战略枢纽的位置，吸引更多全球公司，比如英特尔（Intel）、德州仪器（Texas Instruments）、英飞凌（Infineon）、泛林集团（Lam Research）和吉利（Geely）等外国直接投资（FDI）。
分析员指出，2023年电子电器产品、机械制造和化学领域是FDI批准最多的行业，而今年上半年获得批准的外国直接投资也按年上涨16.7％，至745亿令吉，去年同期为638亿令吉。
产业公司纷打造工业园
他认为，外国直接投资涌入将激励工业产业的需求，也开始看到产业公司开始打造工业园来应付工业产业的强劲需求。
今年上半年内，工业产业次领域成交量和成交值，分别按年升2.3％和23.4％。雪兰莪持续主导市场，交易量达1302宗，占了全国34.1％，接着是柔佛、砂拉越和霹雳，分别占19.2％、7.4％和7.1％。
联排工厂的成交量达1233宗，占总数32.3％；接着是空地，占26.6％。同时，滞销的情况也改善，滞销单位降7.7％，至746个单位。
制造业前景看俏
物流中心+制造设施购兴趋增
他指出，大马善用全球供应链转移机会，加上政府专注高附加价值领域，并拥抱永续发展以成为全球制造领域主要业者，国内制造业前景看俏，物流中心和制造设施的购兴料增加。
除了全球供应链转移主题，另一主题就是数据中心投资增加。
分析员说：“在2021至2023年获得批准的数据中心达1147亿令吉，大马在今年首10个月也批准了高达1410亿令吉的数字投资。截至9月杪，已经安装的总需求达17吉瓦。”
分析员指出，长期内，国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）预计，数据中心的潜在最大需求在2035年将超过5吉瓦，与投资、贸易及工业部（MITI）的预测未来10年大马的数据中心项目将达至少4.7吉瓦相符。
分析员认为，目前拥有庞大地库的产业公司可能会从数据中心投资上升趋势中受惠，可卖地给数据中心业者、联营或将数据中心出租给数据中心业者或超大规模业者。
住宅交易价量齐升
分析员预计，住宅产业市场将维持动力。
他说，2024上半年，住宅产业的需求稳健。根据国家产业资讯中心（NAPIC）资料，住宅产业成交数量和价值分别按年上涨6.1％和10.4％。
霹雳滞销单位最多
此外，住宅产业的滞销情况也有所改善。2024首半年滞销单位数量与成交值都分别下降12.3％和19.5％，至2万2642个单位和142亿4000万令吉。其中，霹雳的滞销单位最多达4161个，接着是柔佛、吉隆坡、槟城和雪兰莪，分别有3219个、3051个、2400个和2328个单位。
不过，NAPIC最新数据显示，截至2024年9月，滞销的住宅产业进一步减少至2万1968个单位。。
因此分析员说：“我们预计住宅产业市场动力会持续至2025年，因为政府有利的政策将支撑可负担房屋；同时，我的第二家园计划（MM2H）计划重新推介、劳动力市场状况持续乐观都将推动产业需求。”
柔佛产业需求强劲
另外，由在新加坡工作的大马人需求所推动，分析员预计，柔佛的产业需求保持强劲。而且当柔新捷运系统（RTS）在2026年底竣工及MyBorderPass开跑，都将激励柔佛产业的购兴。
基于工业产业领域充满生气，加上住宅产业动力正面，分析员维持产业领域“加码”评级。
他解释，目前该领域正以历史平均值进行交易，相信估值将获得发展商卖地释放土地价值，或建造工业园和数据中心获得经常收入、住宅产业业务持续强劲的销售动力支撑。
分析员看好有经常收入的主题，首选股是森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组），因为该公司专注于通过工业园和数据中心的交易来取得经常收入。
同样，分析员也基于进军数据中心，加上手套业务前景改善，给予马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）“买入”评级。
另外，基于估值便宜，维持实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）的“买入”评级。
最后，分析员将UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）的评级从“守住”上调至“买入”，因为预计柔新经济特区（JS-SEZ）的正面消息将吸引投资者对该股的注意。
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