“小股风暴”不损信心 中小股不乏优质好股

分析员解释，去年消费者支出经历了低迷的一年，尽管政府有可能在今年下半年落实补贴合理化机制，但因比较基础低和成本恢复正常而表现好转的股票，将有抄底机会。

至于产业和建筑领域，分析员说，盈利触底和订单持续，将继续支撑这两个领域比较强劲的增长。

而物流领域，尤其第三方物流（3PL）业者的运输量将会复苏，因为贸易活动触底、船运费上升、新厂库的贡献，以及政府的奖励措施。

同时，尽管油价仍波动，但油气领域的活动将保持活跃，分析员预计，浮式生产储卸油船（FPSO）的租金和需求都会更好。

而政策更有利、大型的公共事业工程，加上太阳能光伏板价格趋跌，能让太阳能发电业者将受到青睐。

分析员补充，科技领域也料在2024财政年内复苏，但由于估值相对高，还是要选择特定股。非半导体业者方面，资讯科技基本设施业者将会从公共开销和新的科技周期中受惠。

回顾2023年，正如炽热的交投所反映，归功于投资者强烈的购兴，尤其是2023年下半年，富时70中型指数和小型股指数的表现都超越了富时综指。因柔佛主题、数只股大涨，去年下半年内，电力、建筑和产业领域的股只表现亮眼。此外，企业活动、释放价值及主题“轮番炒作”都是带动中小型股表现的主因。

分析员说，虽然中小型股最近大涨后，估值未必最诱人，但相信还是有一些“捞底”的机会，因为还是有强劲的增长潜能。

惟分析员提醒，基于过去10年的历史趋势，富时70中型指数和小型股指数将在2024年表现不佳，因为除了2020和2021年，一般中小型指数表超越大市后，隔年就会表现低于大市。

要以合理估值来“支付增长”

另外，分析员也说，虽然中小型股往往因增长前景更亮眼而成为投资者首选，但目前环境下，平衡选择，既有价值又有增长前景的股票更合适。由于目前处于更长且更高的利息和贷款成本环境，分析员建议，投资者要以合理估值来“支付增长”，因为了增长支付高额溢价没有意义。

有鉴于此，建议投资者首要专注在盈利素质、赚幅、现金流以及回酬，尤其是目前地缘政治冲突紧张、成本上升和需求不稳定的情况下。

遗珠股值得部署捞底

分析员指出，兴业研究的20只小资本遗珠股表现，自2023年5月16日以来，有12个赢家和8个输家。

“股票持有期表现亮眼，有正面增长率的股项，包括电子产品、制造服务、油气、消费者和工业领域的股只，而且最重要仍归功于各股本身的催化剂。”

尽管有8只小资本遗珠股的表现不如预期，分析员相信，表现不好归咎于较疲弱的经济、原产品价格，也受到投资情绪的冲击。

分析员坚信，负面的影响属暂时，因为该些股只的基本面稳健，且估值合理。

他说：“这些表现落后的股票，值得再审视和捞底。尤其在市场复苏时，这些公司将重新站稳脚，发展业务。”