联昌4年财测上调 业绩优预期

（吉隆坡1日讯）联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）第四季业绩表现优于预期，分析员预计其非利息收入将持续推动营收，因此调高该集团接下来4年的盈利预测，目标价也上调至7令吉40仙，维持“买进”评级。

非利息收入料持续推动营收

马银行研究分析员在报告里解释，联昌集团第四季核心净利为17亿2000万令吉，按年增长30%，按季则下跌7%；全年核心净利润因此达到69亿8000万令吉，按年增长28%，高于该行和市场对该集团的全年预测。

“此次业绩的惊喜来自强于预期的非利息收入（NOII）。此外，该集团派发特别股息也让人感到有点意外。其管理层昨日在汇报会上表示，未来的盈利派息率可能仍会是55%左右。”

在汇报会上，联昌集团管理层目标2024财政年的贷款增长率将介于5至7%，低于2023财政年的8.3%；净息差会稳定，估计可扩长约5个基点，意即会从去年的萎缩29个基点中反弹。

“尽管如此，我们预计其股本回酬率会是10.5%，低于其管理层目标的11至11.5%。”

综合所得，马银行研究的分析员把联昌集团的目标价提高70仙，至7令吉40仙，并把2024财政年的账面值与价格比（PBV）提高至1.1倍，之前为1.0倍。