聯昌4年財測上調 業績優預期

（吉隆坡1日訊）聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組）第四季業績表現優於預期，分析員預計其非利息收入將持續推動營收，因此調高該集團接下來4年的盈利預測，目標價也上調至7令吉40仙，維持“買進”評級。

非利息收入料持續推動營收

馬銀行研究分析員在報告裡解釋，聯昌集團第四季核心淨利為17億2000萬令吉，按年增長30%，按季則下跌7%；全年核心淨利潤因此達到69億8000萬令吉，按年增長28%，高於該行和市場對該集團的全年預測。

“此次業績的驚喜來自強於預期的非利息收入（NOII）。此外，該集團派發特別股息也讓人感到有點意外。其管理層昨日在彙報會上表示，未來的盈利派息率可能仍會是55%左右。”

在彙報會上，聯昌集團管理層目標2024財政年的貸款增長率將介於5至7%，低於2023財政年的8.3%；淨息差會穩定，估計可擴長約5個基點，意即會從去年的萎縮29個基點中反彈。

“儘管如此，我們預計其股本回酬率會是10.5%，低於其管理層目標的11至11.5%。”

綜合所得，馬銀行研究的分析員把聯昌集團的目標價提高70仙，至7令吉40仙，並把2024財政年的賬面值與價格比（PBV）提高至1.1倍，之前為1.0倍。