分析員: 內憂外患夾攻 5大因素左右棕油價

至於棕油價格，沙提亞預計，大馬將從3月份開始進入高產量階段，這會使到價格承壓。

他指出，在經歷第一季每公噸4000令吉的高價後，第二季價格可能開始走低，並預計下半年棕油價會介於3500至3700令吉。

“如果中國和印度庫存仍高企，更會導致棕油價雪上加霜。高價格並不會持續，始終我國競爭力和需求已受到影響。”

他認為，世界經濟增長若較低，其實不會對棕油造成重大影響，除非入口國如中國表現異常，才會受到影響。

中國經濟走勢是關鍵

同樣出席會議的中總社會經濟研究中心執行董事李興裕也指出，中國經濟走勢是關鍵。

從全球經濟環境來看棕油趨勢，他認為，世界增長面臨的風險大致平衡，只是這兩年全球經濟成長仍低於3.8%的歷史平均水平，多國利率仍在高位。

在高債務拖累經濟活動的情況下，生產率增長可能較低，或影響消費和需求，利好的是大多數地區的通脹下降速度快於預期。

“不可忽視的是地緣政治衝擊，以及潛在通脹和供應鏈中斷問題，或會導致大宗商品價格再次飆升。”

同時他指出，中國內地復甦乏力、外需不振，並且遭遇通縮，而其製造業仍面臨壓力，房地產困境更是不斷加深。

“如果中國的激勵政策失效，導致其增長前景黯淡，將對大馬棕油出口產生重大影響。”

棕油價今年平均價料為3900

聯昌國際投資銀行種植園分析師兼研究主管黃麗芳也認為，因低需求和競爭等限制，棕油價今年僅達到3900令吉水平。

“預計今年全球棕油供應增長率將放緩至1.8%，低於歷史水平3.8%。供應減速歸咎於氣候、重新種植緩慢和樹木老化。”

此外她認為，雖然印尼實施B35生物柴油政策將支撐上半年原棕油價格。然而其他食油的帶來激勵競爭，以及入口國如中國和印度的高庫存，可能會限制價格上漲。

“無論如何，大馬的油棕園工人迴歸、一些地區重新種植，業者仍對新鮮果串產量感到樂觀。而且厄爾尼諾現象造成的天氣影響很小。至於肥料，預計價格將下降，因此會拉低生產成本。”

總結所得，她表示，原棕油長期平均價格預計約為每公噸3500令吉，以反映較高的成本，而2024年全年平均價格為3900令吉，低於2023年的3809令吉。”

談及馬幣貶值對棕油業的影響，李興裕認為，大馬是以天然資源為基礎的出口國，進口含量較低，當馬幣走弱，對以出口為導向的棕油企業來說是利好的。

馬幣走低有利種植公司

“我國出口原棕油和原油，馬幣走低意味著美元收入增多。假設勞動力成本沒有改變，進口含量低，那麼對種植公司將受益。”

黃麗芳也表示，我國大部分出口以美元為收入，因此當馬幣走軟，對種植公司的收入有利。

“但如果從化肥成本來看，肥料是以美元計價買入。當美元走強，化肥成本就會增加，抵消了出口帶來的盈利。”

在勞動力方面，她認為，如果馬幣兌美元和其他貨幣貶值，那麼，以美元計算的勞動力成本就會較低，使到種植公司更具競爭力。