“确保货币政策支撑经济增长” 国行利率维持3% 符预期

另外，全球整体及核心通货膨胀过去几个月有下行之势，市场普遍展望，部分国家今年下半年或开始放宽货币政策。

今年经济增长料改善
仍有下行风险

“无论如何，基于通胀率仍高于平均水平，全球货币政策短期内料维持收紧状态，全球经济增长前景仍面临下行风险，主要来自地缘政治紧张局势升温、较预期高的通胀率，以及全球金融市场波动。”

焦点回到国内，国行指出，我国经济去年全年增长3.7%，展望未来，在出口稳定复苏和内需韧性带动下，预计今年经济增长将有所改善。

值得一提是，我国出口自去年3月起的长达10个月跌势，今年1月终止跌回扬，在强劲全球贸易支撑下，料能持续走稳；大马今年1月出口按年攀升8.7%。

“另外，到访游客人数及消费支出料有望持续走高，而国内就业稳定，薪资稳定增长也为家庭支出带来支撑。私人和公共领域正在推进长达数年的大型项目持续进展、在国家大蓝图下落时的催化举措及倡议，以及更高的投资实现都能推高投资活动。”

纵然经济增长前景亮眼，但国行认为，外部需求逊于预期，加上大宗商品产量大跌，增长前景仍面临下行风险。与此同时，科技上升周期更大的溢出效应、旅游活动稳健，以及政府更快推动现有和新项目，有助稳定经济发展。

通胀率料保持温和

“我国1月整体及核心通胀率分别为1.5及1.8%，符合市场预期，而今年的通胀率料能保持温和，大致反映需求稳定，以及成本压力受控的情况，然而，这个情况还是高度受到政府落实补贴和价格管制政策，以及全球大宗商品价格和金融市场的发展影响。”

重申马币遭低估

谈及马币走势，国行披露，以我国当前的经济基本面及增长前景，马币汇率确遭低估。

“政府及国家银行已采取协调行动，以进一步鼓励政府关联公司（GLC）和政府相关投资公司（GLIC），将外国投资收入汇回及兑换成马币，这些行动都能带动资金回流，同时进一步支撑马币走稳。展望中期发展，（政府）持续推动结构重组也能带稳马币。”

经济学家：无需匆忙调整
全年利率料不变

国行再次静观其变，经济学家认为，政策利率维持不变对国内经济、通胀率和马币是最好的局面，且以目前的情况来看，确也没有迫切需要匆忙调整利率，相信国行今年内都会将利率维持在3%水平。

彭博经济学家塔玛拉亨德森指出，国行一如预期般维持利率不变，预示现有政策仍有助经济增长及抑制通胀升温，同时点出政府结构性重组才能更持久支撑马币走势。

“我们还是预测，国行今年都将维持利率不变，除非全球遭遇严重或长期经济衰退。”
纵然国内经济潜存下行风险，但国行仍看好今年经济增长将重拾动力，且通胀将维持温和势头。

利率不变有利马币

塔玛拉亨德森披露，利率维持不变也有利马币汇率，尤其马币兑美元汇率目前还是很接近1998年亚洲景荣风暴以来的史上新低。

“鉴于今年全球经济增长受到先前美国联储局加息影响而减弱，大马的经常账户盈余和马币将持续面临下行压力，这可能抵消联储局今年内或开始降息对市场情绪带来的提振，而这已被市场消化。”

国行倾向让通胀率持稳2%

谈及通胀率，塔玛拉亨德森点出，通胀率略低于长期平均水平，但若因厄尔尼诺（El Nino）干旱气候推高食品价格则会有上行风险；反之，若全球需求走软则会有下行风险。

“国行并未设下通胀率目标，而根据过往经验，不难看出国行倾向于通胀率持稳在接近2%水平，而最新出炉的1月整体通胀率为1.5%。”