当心日本“黑天鹅”突袭

高田肇声称，日本中行必须考虑彻底改革其超宽松货币政策，包括退出负利率和债券收益率控制（YCC）。

高田肇在上周四的一次演讲中说，应该考虑的措施包括退出收益率曲线控制、负利率以及调整日本中行的承诺，即继续扩大货币基础，直到通胀率稳定超过2%。

对于日本中行是在3月18日至19日的政策委员会会议上取消负利率，还是等到4月再采取行动，市场看法不一。

不过近期日本中行官员暗示将提前采取行动的言论提振了3月加息的预期。目前还没有政府反对的迹象。

短期金融市场正在为3月加息定价

QUICK Benchmarks计算的1个月东京期限无风险利率（TORF）在周三上升至0.0125%，表明负利率政策将在本月结束、短期利率将进入正区间的预期。

蓝海资产管理公司（BlueBay Asset Management LLP）固定收益部门首席投资员Mark Dowding正在关注春季薪资谈判的结果，届时许多大公司将宣布加薪提议。他预计今年的工资涨幅在4.5%至5%之间，他认为这是日本中行最早在3月结束负利率的理由。

彭博社周三曾报道称，一个问题困扰着东京的金融市场——日本中行究竟何时退出负利率？日本最大的银行——三菱日联银行金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.）预计，此举将在两周后到来，并正为此做好准备。

三菱日联银行金融集团的观点比掉期市场更具确定性，后者认为行长本月改变政策的可能性约为50%。如果植田和男真的改变路线，将对规模达1096兆日圆（约35兆令吉）的日本国债市场和日圆构成重大影响。

三菱日联金融集团全球市场业务主管Hiroyuki Seki在接受彭博社采访时表示：“我认为，有必要在3月、而不是4月结束负利率。”

Seki预计，日本中行将在3月19日的会议上实施自2007年以来的首次加息，最迟到10月将政策利率提升至0.25%，“以确保未来的政策灵活性”。

他说，日本中行“需要在下一次加息前获得足够的准备时间”。Seki声称，他对日本中行本月采取行动的预期，是基于日本中行官员公开讲话以及今年可能决定货币政策选择的政治和其他事件所传达的暗示。（综合外电）