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(吉隆坡8日讯)受国行干预汇市等影响,外汇储备重回跌势,截至2月底减少到1143亿美元,按月下滑5亿美元或0.5%,为两个月以来的低点水平。
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肯纳格研究在报告中说,截至2月底的外汇储备足以支付5.4个月的商品和服务进口,比较之前为6.8个月保留进口,也是短期外债的1倍。
该行说,外汇储备的下滑是因为外币储备和其他储备资产减少,其中外币储备按月下滑4亿美元或0.4%至1018亿美元,为4个月以来的首次下滑,这可能是因为美元走强、国行干预外汇、大马债券持续被减持等。
其他储备资产则按月减少1亿美元或5.1%至27亿美元,为17个月以来的最快降幅;特别提款权、黄金和国际货币基金组织(IMF)储备则保持不变。
该行指出,若以令吉计算,外汇储备按月减少27亿令吉或0.5%,至5244亿令吉。
该行补充,尽管大马的出口数据强于预期和中国宣布支持经济措施,然而令吉仍在2月贬值至历史低位的水平,这主要是因为美国核心消费价格指数(Core CPI)数据过热,打压了投资者对联储局的降息预期。
“最终结果是美元指数飙升至104.96水平,以及10年期大马国债和美债的回酬率差距扩大至平均-37.4基点(1月为-22.5基点)。”
然而,该行说,在政府和国家银行努力促进资金流入国内外汇市场后,令吉兑美元在2月尾回升至4.74。
区域货币方面,由于美元的强势让东盟5国货币都出现贬值的走势,其中令吉跌1.8%、泰铢贬值1.9%、新元跌0.7%、印尼盾减少0.2%,以及菲律宾比索微跌0.1%,这是因为美元指数涨超过1.1%至平均的104.1左右(1月为102.9)。
肯纳格认为,物价稳定和经济增长将会让国行在可预见的未来保持政策利率不变。
该行说,国内稳定的核心通胀数据,以及我国国内生产总值4.5至5%的成长前景,都可能让国行在今年余下时间维持当前货币政策。
马币方面,肯纳格认为,令吉兑美元的年终预测为4.42(2023年为4.59)。
该行指出,尽管全球经济存在不确定性且联储局鲍威尔的鹰派立场,但他们仍然认为,随著美国未来几个月的通胀和劳动力市场降温,联储局可能会从6月开始降息。
“如果就业市场继续疲软,例如美国服务业月制造业采购经理指数(PMI)放缓和2月份私人就业人数减少,联储局可能会转变政策。”
该行表示,投资者对美国经济前景存在质疑,就会重新调整联储局的降息预期,让美元走弱,并增强风险资产的吸引力。
“中国重振经济的政策支持,加上国行努力推动经济复苏令吉兑美元预计将升至4.42水平。然而,让投资者对大马政策方向维持信心,对于吸引外资进入大马才是至关重要。”
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