投資問診│必勝前景如何？從事什麼業務？

太平廠的新生產線工程已經在去年12月開始動工，而永平的工程預料在2024財政年首季開始。

大馬投行研究在估計該公司業績時，已經預估新生產線將讓2024財政年的營收增長6％。

此外，大馬投行認為，本地和外國遊客增加，特別是假日期間，將有助於必勝的的銷售同步增加，並逐步的使用這些新產能。

大馬投行相信2024年的遊客人數會進一步改善，主要是由於中國和印度遊客獲得大馬30天免簽證待遇，加上航班連通性得到改善。

根據必勝指出，遊客銷售在2023年增加了10％，歸功於旅遊業復甦和平均銷售價的提高，預料這趨勢會延續至2024年。

根據該公司管理層指出，截至2023年9月，平均合成樹脂的成本按年下跌了21％，而塑料樹脂市場的價格從去年4月的高點下跌了15％。大馬投行預計在2024財政年上半年，塑料樹脂會持續企於低位，每公噸介於950至1000美元。

推2至3新飲料

強化領導地位

該公司也計劃在2024年推介2至3種新飲料，以強化公司市場領導的地位。必勝在2023年12月推介的新的氣泡檸檬水，有助於吸引新的客戶，瞄準青少年喜好的飲料市場趨勢。

積極擴增產能

大馬伊銀證券也認為，必勝積極擴增產能，加上瓶裝水市場需求穩定，對該公司前景保持樂觀。

伊銀證券表示，該公司太平的新廠房自動化系統比業界更勝一籌，因此可減少人力需求，並提升效率和減少碳足跡，且從提取礦泉水到產品進入倉庫都自動化，並且也提升沙亞南和永平廠房。

同時，必勝已與數家分銷商簽約增加出口新加坡市場，提升出口營收表現，該公司去年因電費漲價帶來的的營運開銷提高衝擊可被原料價格降低抵銷。同時該公司在3個生產廠房都安裝太陽能板降低電費上漲衝擊。

大馬投行維持必勝“買進”評級，目標每股2令吉27仙；伊銀證券基於業務抗跌、領導性的市佔率和持續自動化提升產能，也維持該公司“買進”評級，目標價2令吉60仙。

5大優勢

大馬投行列舉必勝5大支持前景正面的優勢：

1.2023財政年平均售價提升5至10％，銷售量穩定增加10％；

2.每年淨賺幅穩定在7至8％；

3.原料成本下跌，特別是塑料樹脂；

4.國內旅遊蓬勃，特別是節慶假日；

5.隨放寬管制，國際遊客持續湧入大馬；大馬機場在2023年的遊客流量按年增加38％，至1億1600萬人次。

大馬投行也指出，該公司積極開拓新加坡市場，但面對物流成本偏高問題，隨永平廠新產線在2024財政年首季投產，有助降低出口至新加坡的物流成本。

該股目前有負債低和周息率約4％的優點，本益比也在具吸引力的12倍，低於公司5年高點的16倍。

大馬投行估計該公司2023、2024和2025財政年的淨利預測分別為4860萬令吉、5140萬令吉和5400萬令吉；市場平均預估這3年財測為5050萬令吉、5460萬令吉和5320萬令吉。

（本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。）