紧急融资计划到期 美国地区性银行稳定性隐忧再起

（华盛顿12日讯）联储局为遏制去年的地区性银行危机而设立的紧急便利如今近尾声， 银行定期融资计划（BTFP）将停止发放新贷款，但现有参与者可以锁定未来12个月的借款。

为了提振矽谷银行倒闭后市场对金融体系的信心，联储局在2023年3月曾成立一个名为银行定期融资计划的紧急贷款工具项目，而该工具已于周一正式到期。

在去年底，有关联储局这项银行业救助计划已沦为金融机构“套利工具”的质疑声，曾始终不断。联储局在今年1月对BTFP利率进行调整，将其定为“不低于”贷款发放当日有效的准备金余额利率，并宣布这项临时性工具将按原定计划于3月11日结束。

而随着这一年前的紧急救市工具正式退出历史舞台，对联储局来说或许也是一个至关重要的考验。

在实施多年旨在提振疫情后经济的刺激措施之后，联储局眼下正通过所谓的量化紧缩（QT）来收缩资产负债表。而如果融资市场开始出现裂痕，银行体系的稳定性可能会再次岌岌可危，这也将会令联储局缩表进程不得不陷入停滞。

联储局数据，截至上周三，仍总计有约1640亿美元通过BTFP贷出。美银美国利率策略负责卡巴纳表示，尽管融资状况稳定，但银行仍希望获得更高的流动性缓冲，BTFP便是这一需求的一处映射。

在BTFP到期后，仰赖该工具的银行现在有两个选择，要么听任这些贷款到期，要么寻找其他融资。而如果银行不对BTFP贷款进行替换，可能会耗尽准备金，或它们为确保抵御意外冲击而留出的资本金。

联储局3月利率会议考量

他们最终如何做将决定系统内的流动性是否充足，此外也可能影响联储局的判断：是可以继续按计划缩表还是尽快放慢缩表速度？虽然目前的融资市场活动表明银行准备金仍然充裕，但这个主题仍将是联储局决策者3月利率会议时一个需要考虑的主要问题。