緊急融資計劃到期 美國地區性銀行穩定性隱憂再起

（華盛頓12日訊）聯儲局為遏制去年的地區性銀行危機而設立的緊急便利如今近尾聲， 銀行定期融資計劃（BTFP）將停止發放新貸款，但現有參與者可以鎖定未來12個月的借款。

為了提振矽谷銀行倒閉後市場對金融體系的信心，聯儲局在2023年3月曾成立一個名為銀行定期融資計劃的緊急貸款工具項目，而該工具已於週一正式到期。

在去年底，有關聯儲局這項銀行業救助計劃已淪為金融機構“套利工具”的質疑聲，曾始終不斷。聯儲局在今年1月對BTFP利率進行調整，將其定為“不低於”貸款發放當日有效的準備金餘額利率，並宣佈這項臨時性工具將按原定計劃於3月11日結束。

而隨著這一年前的緊急救市工具正式退出歷史舞臺，對聯儲局來說或許也是一個至關重要的考驗。

在實施多年旨在提振疫情後經濟的刺激措施之後，聯儲局眼下正通過所謂的量化緊縮（QT）來收縮資產負債表。而如果融資市場開始出現裂痕，銀行體系的穩定性可能會再次岌岌可危，這也將會令聯儲局縮表進程不得不陷入停滯。

聯儲局數據，截至上週三，仍總計有約1640億美元通過BTFP貸出。美銀美國利率策略負責卡巴納表示，儘管融資狀況穩定，但銀行仍希望獲得更高的流動性緩衝，BTFP便是這一需求的一處映射。

在BTFP到期後，仰賴該工具的銀行現在有兩個選擇，要麼聽任這些貸款到期，要麼尋找其他融資。而如果銀行不對BTFP貸款進行替換，可能會耗盡準備金，或它們為確保抵禦意外衝擊而留出的資本金。

聯儲局3月利率會議考量

他們最終如何做將決定系統內的流動性是否充足，此外也可能影響聯儲局的判斷：是可以繼續按計劃縮表還是儘快放慢縮錶速度？雖然目前的融資市場活動表明銀行準備金仍然充裕，但這個主題仍將是聯儲局決策者3月利率會議時一個需要考慮的主要問題。