過去一年投資者有好幾次覺得中國股市要柳暗花明,卻不料屢屢錯判,不過有機構認為,有跡象表明這波反彈行情可能有些不同。
中國託市的決心,經濟復甦和企業盈利回暖的跡象,再加上外資迴流,讓abrdn、M&Gt等投資者有理由認為市場在觸底回升。
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這種轉變體現了投資者對中國調整經濟發展結構的接受程度。有些投資者押注中國大力發展高科技行行業、結束樓市滑坡的種種舉措將會見效。股票基準指數已從2月低點反彈逾10%,這一表現說明除了國資入場,還有其他買家。
富蘭克林鄧普頓的新興市場股票投資組合經理邱尼古拉斯表示:“許多公司和行業的營收和利潤仍在復甦,或有助於拉動股票和行業股價,我們還預計房地產以外的其他行業也將成長起來,並將逐漸壯大。如此一來,可繼續以可持續的方式從地產經濟轉型。”
當前的市場情緒與幾個月前相比大有好轉,當時中國股市是全球表現最差的股票之一,一些知名投資者削減敞口。但此後中國源源不斷祭出支持政策,如下調5年期LPR、增加流動性以及整頓量化基金行業,不過沒有采取大規模的刺激政策,讓投資者有些不解。
滬深300指數較2月2日觸及的5年低點已上漲近13%,恒生中國企業指數較1月中旬已上漲約15%。
分析師表示,中國政府決心今年實現5%左右的經濟成長目標,表明還會陸續出臺更多的刺激措施。數據顯示經濟正在好轉,CPI重回正成長,製造業和服務業也不再陷入嚴重滑坡。
abrdn中國股票業務主管表示:“我們預計今年總體將出現高個位數或低雙位數的盈利成長,今年通縮壓力料將減輕,將賦予企業更大的定價權。我們正處於觸底區間附近。”
中國對“高質量發展”的重視,吸引了投資者的早期押注。他們認為國家的支持將推動電動汽車、氫能、晶片製造和自動化等行業的發展。
交易員對盈利強於預期的股票也頗為賞識。理想汽車和信義光能兩家公司的季度業績都好於預期,股價均創下數年最大漲幅,這與去年情況完全不同,當時即使業績良好也未能提振股價。週一創業板指數進入技術性牛市。
Lazard資管首席市場策略師鄧伯勒表示:“我認為現在加倉中國可能有了幾分理由,未來12到18個月,中國可能會成為表現最佳的股市之一。”
海外資金也在慢慢迴流。摩根士丹利分析顯示,全球長期投資者撤離中國股市的態勢已經暫停,一些基金看跌情緒也在緩解。(彭博)
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