柔槟主题发酵 3大交易推动 产业股购兴盎然

他补充，游礼发产业（YNHPROP,3158,主板产业组）可能继续出售资产。

产业公司末季业绩喜忧参半

分析员指出，该行追踪的产业公司在2023财政年第四季交出喜忧参半的业绩，与该行的预测相比，其中40%的公司盈利好于预期、20%符合预期、40%不及预期。

其中，双威净利符合预期、森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）和实达集团超过预期；UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）和恒大置地（TAMBUN,5191,主板产业组）则因为高于预期的税务和新项目进展缓慢，拖累业绩低于预期。

从销售额来看，实达集团、恒大置地和UEM阳光超过了该行2023年的销售额预测，森产业和双威则符合预期。然而多数发展商都下调2024财政年的销售目标，按年下调4%至52%，只有双威按年上调8%的销售目标。

“在销售方面，我们所追踪的发展商都完成了本年度的内部销售目标。与我们的预测相比，60%的发展商的销售额高于预期，40%的发展商在预期之内。”

由于2023财政年取得强劲的销售，多数发展商都下调2024财政年的销售目标，按年下调4%至52%，只有双威按年上调8%的销售目标。双威2024财政年的销售目标将由新加坡的现有项目以及在大马和中国推出的新项目推动。

“我们认为这些销售目标是保守的，预计稍后会上调，因为一些公司仍在确定其推出的计划和土地销售目标及修改开发计划。”

分析员看好，能提供多元化产品和土地储备充足，估但值仍然偏低的发展商，在接下来的几个季度里，该行预计实达集团、森产业和UEM阳光的营收表现将因土地出售而更加波动。

实达绿盛世双威受看好

该行看好多家产业公司，首先是实达集团，因为估值不高，该公司的市账率（PBV）仅0.3倍，低于领域平均的0.6倍，同时，该公司也积极去杠杆化。

绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）也受青睐，主要是该公司拥有市场领先地位，亲力亲为和富有创造力的管理层，不俗的4.7%周息率，以及积极物色新土地。

至于双威，他指出，该公司分拆医疗业务上市，是受到看好的原因之一。他将双威的评级从“持有”上调至“买入”，因为在改变该公司的估值计算方式后，可以更好反映该公司的医疗业务上市计划。

此外，分析员将恒大置地和森产业的评级从“买入”下调至“持有”，因为股价已接近该行设定的目标价。

分析员指出，产业股的上行或下行风险包括经济前景好转带动产业销售强于预期；政策风险；银行放宽贷款措施；建筑材料成本和劳动力问题上升。

他补充，最高法院做出最新裁决后，产业公司的约定违约金（Liquidated Ascertained Damages）高于预期，也是行业潜在风险之一。