進軍旅遊業不受看好 沿海工程展望審慎

收購活動看法“略為負面”

分析員指出，JOMD正在該片土地開發水上度假屋，分為第一階段和第二階段。至於業績，截至2023年3月的財政年度，JOMD淨虧損為48萬7000令吉，淨資產為460萬令吉，而土地和產業發展支出的賬面價值為1810萬令吉。

“根據協議，沿海工程將通過認購股份的方式，額外注資5000萬令吉到JOMD，以完成度假村項目的第一階段，資金將通過內部資金或銀行貸款的組合來支付。”

分析員還指出，沿海工程在今年1月17日就已向大馬股票交易所報備，宣佈成立一家名為Coastal Hospitality Holdings私人有限公司的子公司，預示了該公司有意往酒店和旅遊業多元化發展。

雖然旅遊業前景看好，但是總結了目前的資訊後，達證券對沿海工程此次收購活動的看法是“略為負面”，原因是沿海工程缺乏旅遊業經驗以及相關的風險執行力。

“沿海工程的一些現有合約已經到期，因此要努力擴大收入來源，此舉我們是讚賞的。但是卻不能忽略它缺乏這行的資歷，為此我們持謹慎態度。”

盈利預測不變

分析員表示，在有更詳細的資訊之前，達證券對沿海工程的盈利預測不變。其管理層計劃在3月20日的分析員簡報會上就這次的收購活動提供進一步資訊。

在股價方面，考慮到沿海工程決定多元化發展至旅遊業，分析員納入了5%的“多元化集團折讓”（conglomerate discount），並根據估值將沿海工程的目標價從1令吉85仙，下調至1令吉76仙，同時維持“持有”建議。

分析員補充，沿海工程目前的交易價格為2024財政年每股盈利的9倍，由於其部分合同將逐漸到期並且無需更換，盈利的可持續性令人擔憂。