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(台北18日彭博电)一年前,“股神”巴菲特因担心两岸地缘局势而出清台积电股票,但他似乎卖得太早了。过去一年台积电股价劲升,投资者对人工智能(AI)的狂热盖过了对地缘政治的担忧。
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巴菲特旗下的波克夏在2022年底将50亿美元台积电股分减持近九成,当时的决定震惊市场,而且波克夏紧接著在去年第一季又将所有剩余股份全数出清。回头看,2022年底的低点实为买入台积电的好时机,该股股价迄今已翻倍,公司高层的乐观展望激励资金涌入,外资持股占流通股比重升至两年高位。
尽管股价屡创纪录新高引来部分市场人士认为涨势过快的疑虑,但综合多位基金经理观点,中长期而言,人工智能行业发展方兴未艾,在晶片代工市场拥有独特地位的台积电盈利前景依旧可期。
百达资产管理公司资深客户投资组合经理巴斯蒂安皮莱(Anjali Bastianpillai)表示,台积电在整个晶片代工市场的市占率超过一半,更在应用于人工智能的先进晶片中市占率逾九成,让公司有望实现、甚至超越长期的成长目标。
Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity投资经理人Gary Tan也指出,虽然存在地缘政治方面的担忧,但鉴于目前市场上缺乏与其同等质量的公司,“台积电是构成人工智能和整个半导体行业复苏的核心基石”。
据截至去年第四季末的13F披露文件,波克夏并未在出清台积电之后再度增持该股,今年第一季的持仓动态亦不得而知。巴菲特并非唯一对台积电有所保留的投资者。台积电的高估值令短期股价回调的风险攀升,而且该公司在产能上的高度集中也是市场主要疑虑之一。
全球约90%的先进逻辑晶片在台湾生产,台积电绝大部分晶圆厂都设立在这座海岛上。一旦中国大陆和台湾两方发生任何军事冲突,都可能威胁到全球科技供应链的稳定。
2024年初举行的台湾总统大选由亲美的赖清德胜选,一度引起外界对两岸关系恐将进一步恶化的猜测,不过目前投资者显然看淡地缘政治的影响力。台湾国安局局长蔡明彦近期警告称,在5月台湾新旧政府交接前后,中共可能加大对台湾的施压,但目前没有看到台海战事一触即发的相关情资。
台积电也在试图分散风险。它将在日本建造第二家晶圆代工厂,而首家熊本厂将于今年开始正式生产。此外,台积电还在美国亚利桑那州建造两座先进晶圆厂,德国厂也在进行中。
瑞银资产管理旗下O’Connor Global Multi-Strategy Alpha基金的联席投资总监雅孔(Bernard Ahkong)认为,虽然地缘政治被视为半导体行业的一个风险因子,但随著各国考量晶片的战略意义、将供应链本地化的意愿显著提升,地缘政治反而可能为该行业带来顺风,“我相信我们仍处于半导体上升周期的早期阶段”。
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