樹脂料漲 客戶補貨 通源工業前景樂觀

在美國市場方面，該公司正加緊努力為其優質產品如納米拉伸膜爭取新客戶，包括在2023財政年第四季度聘請當地銷售人員。

在需求前景改善之下，該公司希望在今年年底讓其工廠運作產能從目前的60至70%提高到80%。

目前，由於產能大量閒置，該公司在2024財政年並無重大資本開銷計劃，除了一條額外的拉伸模生產線，以滿足國內和歐洲市場的需求；一條額外專門用於礦泉水包裝的薄膜生產線；以及第十條納米拉伸膜生產線。

此外，通源工業分享了最近公佈的業績詳情，特別是各種產品的銷量，其中拉伸膜和工業袋分別提高6%和4%，垃圾袋、PVC食品包裝紙和快遞袋則分別減少14%、18%和15%。

“這項數字表明航運和物流領域（拉伸膜）和消費領域（工業袋）具有彈性，但電子商務領域（快遞袋）則表現疲軟。”

另外，在本地和泰國銷售增長的推動下，該公司的主食部門（咖啡、茶、麵條等）產品銷量增長了8%。

該公司也澄清，2023財政年第四季的應收賬款減值1000萬令吉是來自向本地客戶銷售樹脂。

“雖然公司已收取部分金額，但餘額不會立即支付，因此審計師認為，對全部未償金額進行減值才是謹慎的做法。”

整體而言，分析員仍看好通源工業的業務展望，因為該公司的出口業務具有成長潛力，而環保和高品質的產品也幫助該公司推進歐洲與美國的市場。此外，該公司也積極推出優質產品如納米拉伸膜等擴充計劃。

風險方面，分析員提醒說，該公司的潛在利空包括樹脂成本突然大漲、全球經濟衰退影響需求，以及產業供應鏈受到影響等。

整體而言，分析員維持通源工業的2令吉86仙目標價，為2024財政年11倍本益比，評級也保持“超越大市”。