5G持续成长 市场竞争激烈 电讯领域展望中和

（吉隆坡19日讯）国内移动网络竞争仍旧激烈，第二个5G网络计划的展延，或会影响电讯公司的资本开销和股息前景，鉴于固定线或综合营运商的架构性成长催化剂，以及更弹性的盈利，分析员喜爱综合营运商更胜于移动网络营运商。

综合营运商更胜一筹

根据兴业研究报告，在季节性因素与后付移动业务强劲成长（增1.8％）驱动下，移动服务领域2023年第四季营业额按季增加1.1％。2023年，后付服务强劲成长（+2.5％）抵销了预付服务的走跌（-0.5％），其强劲成长主要获得绑定优惠的支撑。

明讯（MAXIS,6012,主板电讯媒体组）第四季的移动服务业务营收占比增加了0.9％至43.3％，而天地数网（CDB,6947,主板电讯媒体组）的移动服务业务营收占比则从57.6％降至56.7％。

分析员预计，消费信心疲软与通胀压力将暂时抑制移动服务营收占比的成长，这将反映在营运商今年的移动服务营收低单位数成长。

得益于马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）税收抵免，去年第四季固定线收益按年成长77％，领先移动网络收益的3％增长。2023财政年，固定线收益增45％，移动网络收益则下滑11％，后者主要受到天地数网加速折旧等影响。

通讯部长法米表示，由于涉及法律问题，以及需要时间组建国家数字公司（DNB）董事部，第二个5G网络计划的推出将延展。该董事部是4家移动网络营运商股份认购协议的必要条件，但前提是营运商需投资国家数字公司，才获准参与第二5G网络联盟。