不降息 中國3月LPR利率不變 符預期
（北京20日訊）中國3月貸款市場報價利率（LPR）維持不變，符合預期。人行公佈3月LPR報價顯示，一年期LPR維持3.45％，連續7個月持平；5年期以上LPR維持3.95％。
先前作為LPR是否調整的先導指標中期借貸便利（MLF）利率本月沒有下調。3月15日，MLF到期4810億元（人民幣，下同），人行續作了3870億元，回收940億，利率持平，形成自2022年12月以來首次淨回籠。
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而加上本輪報價在內，今年以來LPR報價已進行3輪。其中2024年1月LPR“按兵不動”，一年期LPR為3.45％，5年期以上LPR為4.2％，均與前期持平。
2月LPR報價中，一年期LPR為3.45％未變，5年期以上LPR為3.95％，下調25基點，這也是5年期LPR調降幅度最大的一次。
在上月超預期下調後，3月LPR選擇“按兵不動”，符合市場一致預期。
貨幣政策將著力“精準有效”
對於下一步，民生銀行研究院溫彬團隊分析1到2月經濟數據認為，工業增長比較強勁，製造業企業投資意願有所回升，下一階段貨幣政策將著力在“精準有效”。
光大證券金融業首席分析師王一峰認為，3月初以來，人行公開市場操作投放回歸百億模式，短端資金利率小幅走升。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，預計3月新發放居民房貸利率和企業中長期貸款利率都將有較大幅度下調。此外，不排除第二季MLF操作利率下調的可能性。
從總量角度看，人行無意過量投放流動性。在流動性平穩充裕情況下，綜合“穩匯率”及“防空轉”考量，人行總量政策短期或按兵不動，處於“真空期”。因此，第一季末資金面“由寬鬆轉中性”幾率提升。
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