经济学家：油价浮动+现金援助 燃油补贴合理化降财赤

而燃油顶价偏低，也导致走私柴油活动猖獗。

丰隆认为，燃油补贴合理化将专注于确保只有目标群体享有及防止漏洞。虽然有数项可能方案，但最简单（或较不复杂）的方案将是燃油价格随市场价格浮动，同时提供现金援助给主要数据库（PADU）鉴定的目标群体。

取消燃油补贴
RON95售价料增64％

一旦取消燃油补贴，RON95和柴油售价将增加64％和61％，但是这仍然是东盟（不包括汶莱）最低的价格。

“我们估计，此行动可让政府年省290亿令吉，财政赤字从GDP的4.3％（政府的2024年目标）降低至2.8％。”

通胀冲击方面，丰隆估计RON95和柴油价格每增加10％，将导致全年通胀率升高0.51％。

在领域影响方面，燃油价格升高，国人的可自由支配收入将无可避免地减少，而冲击消费活动。

无论如何，丰隆检测RON95价格和销售贸易成长关系显示，零售贸易料只受到的短暂冲击，尤其是针对性补贴可带来一些缓冲效应。

统计数据显示，RON95价格在2015年3至8月上涨25％、2017年7至11月涨18％，同期零售贸易分别下跌11.4％（也是由于实施消费税而令跌势加速）和6％。不过，在2016年10月至2017年1月，RON95价格大涨32％，零售贸易仍然保持升势，而非下跌。

这显示，更长期而言，RON95价格和零售贸易并没有太大的统计关联性，因此任何冲击将属短暂。

燃油价升高冲击消费股

丰隆认为，燃油价升高将冲击部分消费股，包括成功食品（BJFOOD,5196,主板消费产品服务组）、焦点控股（FOCUSP,0157,主板消费产品服务组）等。

该行说，虽然全利资源（QL,7084,主板消费产品服务组）的全家便利店也略受冲击，但政府的现金援助将可带来缓冲；至于MRDIY（MRDIY,5296,主板消费产品服务组）和永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）则可从现金援助中受惠。

汽车销售受影响

同时，和一般想法不同的是，燃油价升高，并打击汽车销售和燃油消费。

该行最初认为，汽油价升高，可能打击汽车销售，但并无充足证据支持此论点，从2010至2019年的汽车销售和RON95价格走向显示，两者没有明显关联性。

2014年燃油售价升至2令吉13仙的最高峰，当年的汽车销售共增加至66万6000辆，而2017年油价2令吉16仙，汽车销售57万7000辆。

丰隆表示，燃油价格上涨，将加速电动车的接受程度。由于T20高收入群将不再享有燃油补贴，因此他们可能转为购买电动车。

不过，除非电动车售价大幅降低，例如宝腾和第二国产车公司推出国产电动车（预计在2025年），才可能令国人更广泛接受电动车。

此外，从2010至2019年的数据显示，燃油价格变动，并不会影响燃油消费。

丰隆认为，影响燃油消费的主要因素是车辆数目，而非燃油价格。在全球金融风暴至疫情前，大马汽车销售年均成长4.6％，而RON95和柴油则各增长3.7％和2.4％。

“由此判断，一旦燃油价格自由浮动，国油贸易（PETDAG,5681,主板消费产品服务组）的销售量应可不受冲击。”