降准有空间 中国人行暗示扩大货币宽松

中国人民银行副行长宣昌能表示，中国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间。这是过去3周内，人行第二次提及“降准仍有空间”。外界认为，人行此举暗示将进一步放松货币政策。

宣昌能表示，从价的角度来看，要透过深化利率市场化改革，引导银行下调存款利率，促进市场贷款报价利率（LPR）继续下行，这些都有利于降低社会综合融资成本，激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，有利于维护价格稳定，推动价格温和回升。

本月6日，人行行长潘功胜在14届全国人大二次会议经济主题记者会上表示，目前中国银行业存款准备金率平均在7%，后续仍然有降准空间。加上宣昌能昨日发言，人行近期已两次强调降准仍具备空间。

实际上，人行已在2月5日下调存款准备金率0.5%，向市场提供长期流动性约人民币1兆元。2月LPR报价中，1年期LPR为3.45%未变，5年期以上LPR为3.95%，下调25基点（BP），这也是5年期LPR调降幅度最大的一次。

分析人士称，前两个月宏观数据普遍优于预期，代表短期内将处于政策效果观察期，再调降政策利率的迫切性减弱。不过，考虑到当前实际利率仍偏高，以及人民币1兆元超长期特别国债蓄势待发，预计第二季仍是货币宽松窗口期。

中国银行研究院分析师指出，今年拟发行的人民币1兆元超长期特别国债可能将全部采取公开发行的方式，为避免对市场流动性造成冲击，除了分散发行时间外，还需要加强货币政策的协调配合，透过降准、公开市场操作等方式来保持市场流动性合理充裕。