(吉隆坡25日讯)云升控股(YINSON,7293,主板能源组)最新业绩符合预期,分析员看好该公司2025-2026财政年的盈利将继续写新高。
马银行研究在报告中表示,云升控股截至1月31日的2024财政年第四季核心净利共2亿零600万令吉,按季跌28%和按年跌38%,全年核心净利9亿2600万令吉(按年增长28%),写历来新高,表现符合该行预期,但高于市场预测。
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该行指出,云升控股净利按季下跌是由于浮式生产储卸油船(FPSO)MQ和FPSO Atlanta的工程、采购、建造、安装和调试(EPCIC)贡献降低,因为项目接近完成,进度入账放缓。不过,EPSO Agogo的EPCIC进度增加,而带来缓冲。
该行预期云升控股在2025财政年首季的业绩将表现平平,因为来自FPSO MQ和FPSO Atlanta的EPCIC建筑进度已经接近尾声,贡献可能疲软。
不过,来自FPSO Agogo的建筑盈利,以及Nokh项目持续的贡献,可抵消不利影响。
FPSO MQ和FPSO Atlanta首度产油
马银行相信,云升控股的盈利将在2025-2026年继续写新高,因为FPSO MQ和FPSO Atlanta成功首度产油,以及开始认列光船租船(bare boat charter)收益。
而FPSO MQ和FPSO Atlanta正处于正轨,以如期在2024年付运。
马银行指出,FPSO市场前景亮眼,估计未来5年(2024-2028年)的市场价值将达960亿美元,其中130亿美元为中等规模(每日产油5万至20万桶)。据该公司表示,将寻求中等规模组别的新合约。
由于云升控股具强劲营运纪录,已证明有能力交付和提高融资,因此马银行继续看好其前景。
马银行基于云升控股近期的私下配售活动带来4.1%稀释效应,将目标价从5令吉零5仙下调至4令吉78仙,并保持“买进”评级。
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